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做债基投资必须知道的事儿

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-10
  • 热度 ( 378℃ )

天相投资数据显示,扣除转债基金后,债券基金三季度平均净值上涨0.8%。在各类债券基金中,三季度表现最好的一类是纯债基金。数据显示,363只纯债基金产品三季度平均净值上涨2.3%,约为债券基金(扣除转债基金)平均涨幅的3倍左右。由于受股市行情震荡下跌的影响,转债基金2015年三季度平均跌幅达10%以上。而一级债基和二级债基表现居中。

现象:

超150只债基“限购”

“债市一级市场火爆,除7年期品种中标利率低于前日二级市场6bp外,其余品种多数低于二级市场10bp左右,且全场中标倍数均处于4左右,一级市场行情充分说明了目前机构钱多资产少的处境。”海通证券(600837,股吧)债券研究团队在近期的一份研究报告中明确指出,目前,市场情绪已经改善,债市上涨。

而债券基金的资产规模也水涨船高。基金业协会最新发布的数据显示,债券基金的资产规模在8月底创下年内新高。8月末,债券基金的资产净值规模为4546.67亿元,创年内新高,比7月末规模增加482.58亿元,增幅达11.87%。

虽然债基目前业绩亮眼,资金大量涌入,但是,部分业内人士已经开始对债券基金高收益是否会持续表示担忧。

据不完全统计,今年三季度以来,至少已有超过150只债券基金暂停申购或暂停大额申购,远远超过二季度的39只。有业内人士认为,债券基金暂停申购或者暂停大额申购,是为防止收益被摊薄,影响业绩。

“债券市场之前收益率已经处于比较低的位置,后期会不会继续下降,会有不确定性。” 众禄基金研究中心首席研究员王晶表示。

不过,王晶认为,现在来看,基本面对债基的影响变化不是很大,经济增速还是相对比较低的位置,货币政策宽松的情况不可能短期发生变化,流动性还是处于比较宽松的情况,“现在影响债市的因素,一个是股市,近期会有反弹,可能导致资金从债市回流,导致债市短期的波动,不过,股市从一个相对比较长的情况来看,并没有摆脱震荡筑底的情况,能不能持续反弹还是需要观察,债市流动性不会过于紧张。”

建议:

稳健型投资可配纯债基

“因为基本面的支持,当前市场不会像4~5月份,大量资金从债市流出,总体来说,债券型基金作为稳健的品种还是可以进行配置。”王晶表示。

不过,王晶认为,对于债基的预期收益率不应该抱太大预期,“除去可转债部分,我觉得正常情况下,年化收益在10%以上相对比较正常。”

而好买基金研究中心认为,虽然债券型基金总的来说是中低风险的投资品种,但不同债基风险收益特征上差别较大,偏债债基和可转债基金风险高于纯债债基。

在目前的市场情况下,为避免股市波动干扰和增强收益,建议选择不投资股票和可转债的、杠杆较高的纯债债基。

投资Tips

选债基注意收费方式

王晶提醒投资者,债券型基金会收取一定的申赎费用或者管理费,可能会“吃”掉一定的收益率。其建议,投资者购买的时候要注意收费方式的区别,对于短期投资品种,建议选择收取销售服务费的品种。

王晶介绍说,对于很多债券型基金来说,同一种基金可能会有A类、B类之分,以两种不同的方式进行收费,一种是收取申购赎回费用,另一种是按日计收销售服务费,收益大致相同,“一般来说,申购在千分之五左右,赎回的话,按照持有时间来算,如果持有时间太短,最高可能达到2%或者更高。而如果按照销售服务费来计算,年化收费大概在千分之四左右。”

因此,王晶建议,如果不打算长期持有,只是短期的资金进行投资,等股市转好则想进入股市,比较适合选择销售服务费的品种,而如果是作为资产配置的一个方面,持有时间两到三年以上,建议选取申购赎回费用的品种。

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