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外资行涉足奢侈品理财 高收益“陷阱”需提防

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-13
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  一年至少一度的奢侈品涨价潮悄然来临,而高端消费品们似乎也为自己的涨价找到了理由。包括制造业PMI终值等数据进一步显示处欧元区经济有望复苏,这也使得投资者将越来越多的资金投入欧洲股票市场。在中国市场上的外资银行则嗅觉敏锐,推出了富有特色的挂钩奢侈品行业的理财产品。分析人士认为,欧美等发达经济体经济复苏是大趋势,高端消费品行业能以较高的弹性受益于经济复苏和股市上涨。

  外资银行推奢侈品理财

  近期爱马仕放出涨价信息,并以丝绸、皮革等原材料价格的上涨以及汇率的波动为理由。对此网友直呼太扯,“奢侈品什么时候是根据原材料成本来定价的?”多盈近日走访了广州以及香港两地的GUCCI、Dior、Celine等品牌专柜,发现在近几个月内不少品牌确已上调了部分商品的价格,只是相比于海外地区和往年,今年的动作相对要低调许多。

  在奢侈品们忙着涨价的同时,不少外资银行也在近期推出挂钩奢侈品行业的理财产品,通过推出QDII(代客境外理财产品)或挂钩欧洲股票的结构性产品,来满足国内投资者参与海外市场投资。

  比如,汇丰银行推出名为“汇享天下两年期人民币结构性投资产品(2013年第106期)”,挂钩三只奢侈品行业股票挂钩分别为普拉达公司(Prada)、蔻驰公司(Coach)及瑞士历峰集团。该款产品的期限为2年,预期最高收益率为6.30%。据相关客户经理介绍,该行将每日观察挂钩股票篮子表现,若最差股票的表现值等于或高于下限水平96%,则该日可累积年化6.30%的回报,每月为一个观察期,每个观察期的累积回报将在该观察期结束后支付。据汇丰银行理财客户经理介绍,该款产品的推出正是为了捕捉短期的市场机会。近期奢侈品越来越受追捧,如coach、Lv每年的股票价格表现都很好。

  另外,法兴银行也曾推出一款QDII理财产品,名为“法兴全球财富效应指数挂钩结构性票据”。法兴全球财富效应指数的投资目标针对高净值族群所消费的行业,即奢侈品行业。该款产品为非保本浮动收益的理财产品,投资期限3年,投资门槛为20万元人民币或4万美金,以美元结算。在产品封闭20天后,投资者可在每周二申请提前赎回。在2012年该行已发行两款同样的产品,目前的收益率分别高达23.3%、19.29%。法兴银行相关客户经理介绍,过去五年,法兴全球财富效应指数大幅跑赢全球主要股指的表现,并远超基准指数MSCIWorldIndex的表现。

  经济复苏推动高端消费

  上述银行对于力推奢侈品理财产品的理由都极为相似:基于对欧洲经济复苏的预期。那么,欧洲经济数据持续转暖与外资行借机力推奢侈品理财之间有何必然联系?宏源证券(000562)分析师昨日表示,经济复苏或增长是奢侈品等高端消费品需求增长的基础,选择投资高端消费品,主要视全球经济复苏情况、居民薪资收入和资产价值的增长情况、消费趋势等多方面因素来决定投资趋势。

  近期,欧元区8月制造业PMI终值升至51.4,2011年6月来最高,德国、法国、意大利、西班牙等主要国家都显著上升。与此同时,越来越多的数据显示欧元区经济走向复苏,资金开始流入欧洲市场。

  “未来几年将是国内投资者进行国际化资产配置,分散单一市场风险的黄金时期,欧美等发达经济体经济复苏是大趋势,高端消费品行业能以较高的弹性受益于经济复苏和股市上涨。”宏源证券分析师这样表示。

  而申万投资顾问王超也表示,高端消费品是经济形势发生变化时,弹性比较足的一类投资品。在2008年全球经济危机中,高端消费品的下跌幅度和市场基本一致。当全球经济逐步从金融危机走出来初期的2009年和2010年,日常消费品增长更快一些。

 

  奢侈品理财面临市场风险

  虽然外资行来势汹汹,但部分分析人士却认为,挂钩欧洲奢侈品行业的理财产品也面临着一些市场风险。有市场相关人士提醒投资者,尽管数据显示欧洲经济有望复苏,但个别成员国的经济表现参差不一。如德国和法国,经济表现会相对良好,而意大利等南部成员国则还处在衰退的环境中,要防范市场风险。

  此外,德国大选、叙利亚局势危机、新兴市场不稳定和欧元区主权债务危机等因素或将影响此类理财产品的表现。近日,瑞银全球首席投资总监AlexanderS.Friedman表示,现在还不是加仓欧洲风险资产的时候。在欧元区,虽然近期经济恢复增长备受瞩目,但增长水平过低,不具有自我持续性。企业盈利增长依然乏力,同时银行去杠杆化仍不利于资产价格。另外,在9月德国大选之后,近期政治上的杂音才会消散。

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