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程序化交易将迎最严监管

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-12
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中国证监会(CSRC)上周五发布了《证券期货市场程序化交易管理办法(征求意见稿)》,随后,上海和深圳两大证交所出台了有关程序化交易的管理实施细则草案。

为了打压价格操纵,中国监管机构已经瞄准了高频交易者,认为他们是上证综指在6月12日达到七年高点之后股市出现混乱、上证综指下跌近40%的罪魁祸首。

由于股市动荡也令人们更加担心总体金融体系的稳定性,中国政府已实施了旨在止住股市跌势的一系列措施,包括对市场参与者施加更大压力。

在整顿股市不规范行为的过程中,中国证监会的一些高级官员被拘留,中国最大券商中信证券(600030)(Citic Securities)的顶级高管被逮捕。中国当局还打击“恶意”做空者。

新发布的监管规定集中整顿程序化交易,理由是这类交易放大了收益和亏损。

官方的新华社报道称,证监会此前曾表示,程序化交易,也就是投资者用以交易大量股票的一种计算机化的自动交易,有时候可能会被滥用,使市场发生更大的波动,助长了近期中国股市的下跌。

业内人士表示,已发布向社会公开征求意见的管理新规并未完全禁止高频交易,但收紧了对高频交易的监管。

新华社称,按照法规草案,如果程序化交易“给市场带来混乱”,上交所将进行干预。干预手段可能从限制某些账户的交易到临时关闭市场。

根据监管新规,交易者在开始使用高频交易策略之前,必须先取得监管机构的批准。新规也包括“了解你的客户”规则,以应对灰色市场保证金交易引发的风险。在这类交易中,配资公司充当中介,允许很多客户使用自动化软件进行交易。

在券商开立一个证券账户之后,配资公司使用一种程序把该账户变成多个子账户,使客户得以独立交易。起草的新规命令券商仅允许经过验证的客户使用其账户。

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