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如何化解“理财慌”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-13
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  本报记者杨军雄

  近日,记者在杭州一家银行营业厅,见到在该行的理财区域内,不少市民咨询理财产品。一位前来办理存款转理财产品的刘先生告诉笔者:“现在把钱存银行,不但不会增值,反而会缩水。”

  利率下行至低位,物价却显上升苗头。最近,国家统计局公布的CPI数据,让许多投资理财无门的人倍感焦虑。记者采访发现,相对于没多少积蓄可打理的人群和高收入群体来说,中等收入群体对手头的积蓄显得更加忧心忡忡。“低收入者积蓄不多,资产缩水影响不大,高收入者、高净值人群有私人银行、私募基金等高端理财渠道。”一位理财分析师这样评价当下收入夹心层的焦虑症。

  理财市场遭遇“滑铁卢”

  存钱不划算了,其他理财渠道也不见得好。

  “股市收益怎么样?”上半年人们见面打招呼时,都会用这句话代替传统问候语“饭吃了没有”。不久前,这句话又被“股票解套了吗”代替了。今年A股市场的跌宕起伏,让许多期待分享股市红利的中等收入者遭遇了投资“滑铁卢”。“上半年赚了数十个百分点,现在连本金也折损近半。”在杭州一家银行上班的徐先生对记者叹气说,这股市风险太大,再不玩了。

  实际上,已经处于高位的房地产市场也显示出疲弱的一面。农业银行(601288)浙江省分行的理财经理孙潇弘认为,楼市和股市不同,因为没有经过太大调整,加上目前国内楼市还有大量的库存需要消化,除了刚需之外,从投资角度来说,没有什么盈利空间。

  国家货币政策的持续宽松,还让许多理财产品收益率大幅下降。其中,宝宝类货币基金理财产品首当其冲。余额宝、理财通等理财产品,目前收益率在3%左右,相比2013年,货币类基金动辄7%以上的收益率,已经不可同日而语。

  相比而言,银行理财产品比存款产品略受欢迎,但收益也持续下行。记者从工、农、中、建国有4大行和一些股份制商业银行了解到,大多数收益率在4%至5%之间,投资标的大多是债券和同业市场,与过去偏股型产品7%至8%以上的收益率也差了不少。杭州一家银行的理财经理说:“受央行降准政策及近期股市波动影响,银行理财投资规模急剧缩减。未来,理财产品收益还可能继续下跌。”

  去年以来,央行连续多次降准降息,源源不断地向市场注入流动性,结束了过去时常出现的“钱荒”。业内人士分析认为,加上社会资本存量大和经济增速放缓等因素,高投资回报率甚至暴利的时代或将一去不复返,未来3%至4%的投资回报率或是常态,也意味着“资产配置荒时代”来了。

  “负利率”下,市场从“钱荒”到“理财慌”。这让手头有一定积蓄的人们患上了理财焦虑症。“炒股怕炒成股东、理财怕理成原告、买房怕买成房东。”杭城一位白领告诉记者。

  平和心态接受低回报率

  3%至4%左右的收益率显然难以满足许多中等收入者的理财需求。许多投资者将目光瞄向了P2P、私募基金、信托产品等。

  记者查看了一下一些宣称高收益的产品,其标识的收益率的确超过了10%,有的甚至高达14%。一位P2P行业的人士向记者透露,这些看上去很高的收益,大多数是P2P公司的促销手段,由于公司自己贴钱,数量很有限,要投资很难,基本处于秒杀状态,还有一部分可能风险比较高。

  高收益伴随着高风险。近年来,一些宣称高收益的理财产品,跑路现象时有发生。盈盈理财负责人熊伟就建议,任何高收益投资品,投资者就应该警惕,向多方面了解该产品的投资标的,平台还款保证、历史债务清偿情况等问题。

  经济大势难以左右,要化解中等收入焦虑,心安也许就是归处。在经济发展新常态期间,经济增长将会减速换挡。高增长内外部的条件都在发生变化,增长的潜力也在下降,人们需要降低心理预期,摆脱速度情节和换挡焦虑。孙潇弘建议,降低对回报率的期望,只要接近于跑赢“真实通胀”就好(真实通胀大概是M2增速减去GDP增速),保持较好流动性,等待机会。这时候,安全和耐心是最重要的。除了改变心理预期,面对眼下的资产配置荒时期,资产合理配置是核心,做好风险和收益的均衡;国债、保本型银行理财产品等低风险和更灵活的产品将成为香饽饽。

  此外,临渊羡鱼,不如退而结网。理财投资更要投资健康、投资教育、投资自己、投资未来,面对人生风险要有合理的保障方案,与其存钱防老防病不如合理配置保险等等。专家建议:“在经济低迷时期,这类看似不产生收益的东西,其实不是消费而是投资,做好健康和知识储备,蓄势待发。”

  做好资产合理配置

  央行几经降息后的一年期存款基准利率现仅为1.75%,最新的CPI涨幅却到了2.0%,人们推论得出,我国进入了“负利率时代”。存款负利率、楼市难再辉煌、股市动荡……,业内人士指出,“负利率”改变了传统单一的理财收益率,会给财富保值增值带来挑战和压力。

  “东方不亮西方亮,对于高净值人群,在国内投资市场不景气时候,还可以腾挪资金到国外投资,寻求高回报。”工商银行(601398)杭州私人银行中心理财顾问吴倩说,近来跨境投资热也充分说明这一点。但是,跨境投资门槛高、往往需要委托专业机构投资,对于手头百十万资金的中等收入群体来说,没有全球化配置资产的机会和能力。

  如今全球经济下行,市场风险频频出现,过去那样投资一个产品可以安稳收益的时代已经不再有了。吴倩认为,当前理财,人们应该将目光从预期收益型转向了净值浮动型,更看重风险变化下的收益,说通俗点就是性价比。

  “对于投资者来说,除了在赚钱上花精力同时,也需要在管理钱包上花些心思。”吴倩说,现在更要了解投资品目前的整体收益情况以及背后存在的潜在风险,进行资产配置,很多研究表明一个投资组合的最终收益情况90%是由资产配置贡献的。”

  孙潇弘建议,“对于有一定积蓄的人们来说,最好是做好一揽子资产配置。”简单地说,当前,适合将大部分资金(60%以上)用于保本需求,投向保本型或银行自营理财产品,用于对抗负利率;留一部分资金,伺机投向股市、债市等市场。此外,除了上述资产配置之外,期限上,考虑到因为处于降息通道,理财产品收益率可能继续下行,可以尽量选择长期的理财产品,锁定长端收益。

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