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暴风科技这支妖股毁灭记

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-15
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    昨天,曾叱咤A股的“妖股”暴风科技发布的业绩预告并不乐观,预计2015年前三季度盈利2025.57万元至2648.82万元,同比下降15%-35%。而此前,其上半年业绩同比大降70%,暴风科技,你究竟怎么了?

  若要评选2015年十大妖股,暴风科技绝对能排名前三。自今年3月24日上市以来,暴风科技从7.14元的发行价一路疯涨,在40天里36个涨停的傲娇姿态下,于5月21日创下327.01元的最高价记录,涨幅逼近50倍,堪称今年的涨停王。

  但难以预料的股灾不期而至并迅速席卷了全球市场,国内A股市场接连遭受重创,疯狂飙升的暴风科技像被泼了一盆凉水,股价也开始震荡下行。此后,暴风科技于6月11日起停牌,7月13日携10转12复牌归来,在千股涨停的背景下连续吃了五个跌停板,之后股价便低位徘徊。

  为挽救跌跌不休的市场、维护股价稳定,暴风科技董事长冯鑫主动升级护盘举措,号召全体员工增持。冯鑫承诺,其个人补偿员工因“兜底”增持产生的亏损,并对员工增持行为进行资助。但从暴风后期的股价走势来看,听信冯鑫建议的“抄底”者如今仍深陷其中。

  暴风再次爆发遭质疑,曾涉“股价操纵案”

  9月中旬开始,暴风科技似乎迎来一轮转机。9月16日~23日,暴风科技再次展示了连续六日封板的魅力;在18日除权当日,成交额突增至6.37亿元,换手率达22.13%,后三个交易日的换手率均在13%以上,交易之活跃可想而知。

  但面对暴风科技的再次爆发,业内多持怀疑态度,认为在该公司基本面并无明显改善的情况下,本次股价暴涨主要是各路游资炒作推高所致,股价有虚高嫌疑。

  从龙虎榜数据来看,部分资金确实存疑。9月16日~18日,华泰证券厦门厦禾路证券营业部以6559.83万元位居买方首位,但于9月18日以5432.9万元的卖出金额位列卖方首位;18日中信证券金华中山路证券营业部以4549.55万元的金额位列买入首位,而在9月22日卖出2786.17万元,居卖方第二位。

  实际上,这种炒作方式对暴风科技而言并不稀奇,就在不久前,暴风科技甚至还牵扯到证监会调查的一宗“股价操纵案”当中。

  今年9月,证监会对马信琪涉嫌操纵暴风科技股票价格立案调查,证监会透露,马信琪在2015年7月31日多次大笔申报买入后快速撤单,以不成交或少量成交的方式拉抬暴风科技股价,随后快速反向卖出之前持有的部分股票获利。最终,马信琪被没收44.12万元违法所得,并被处于132.35万元罚款的处罚。

  暴风业绩平平,被指难以支撑股价

  实际上,暴风科技自上市以来就曾多次被指股价虚高,甚至有分析人士认为,其估值早已被扔到天花板上。就连冯鑫本人也曾坦诚地表示,暴风科技的股价暴涨,确实存在夸张的成分。归根结底,市场对暴风股价虚高的质疑最主要还是来自于其表现并不亮眼的业绩。

  财报显示,2015年上半年,暴风科技仅实现净利润669.94万元,同比下降70.73%;预计2015年前三季度盈利2025.57万元至2648.82万元,同比下降15%-35%;而它前四年的净利润分别为4928万元、555万元、3854万元和4186万元,基本变化不大。

  可见,暴风科技的成长性一般,其盈利能力与互联网巨头BAT明显不在一个量级,与其他互联网视频公司相比也有一定的距离。单就业绩来说,的确难以支撑暴风上市之后的疯狂走势,暴风科技显然就是被高估的。

  从行业基本面看,随着互联网视频行业竞争日趋激烈,一些巨头公司早已通过收购或合资等方式进行了资源整合(如优酷收购土豆、爱奇艺收购PPS),他们的竞争优势得以迅速增强,相比之下,暴风科技的发展动力和空间稍显不足。

  再从市净率、市盈率等技术指标来看,暴风科技目前的市净率约39倍,而可参照标的优酷土豆的市净率还不到2倍,乐视网的市净率也只有24倍左右。甚至可以再看BAT的市净率,百度和阿里巴巴不到6倍,腾讯约为11倍。在市盈率方面,暴风科技接近450倍,而百度、阿里和腾讯的市盈率分别为30倍、46倍和45倍。对比后不难发现,暴风科技的市净率和市盈率之高可见一斑。

  一般而言,市净率越大,表明该公司股价偏离其净资产越大,估值就越高,相当于股价存在更多的泡沫。而对于市盈率,价值投资大师彼得•林奇在《战胜华尔街》一书中送给投资者一个忠告:“即使你什么都记不住的话,你也一定要牢记一点:千万不要买入市盈率特别高的股票。只要坚决不购买市盈率特别高的股票,就会让你避免巨大的痛苦与巨大的投资亏损。”

  董事长冯鑫曾发“兜底式增持”号召,员工“抄底”仍被套

  值得一提的是,早在7月16日晚间,暴风科技董事长、总经理冯鑫发布增持倡议书,号召全体员工积极增持。冯鑫承诺,在2015年7月17日至7月21日期间增持暴风科技股票,并连续持有6个月的,若因增持股票产生亏损,由其个人予以补偿损失;若有股票增值收益则归员工个人所有。针对公司入职三年以上且未持有公司股票的员工,在此期间购买公司股票的款项,其个人资助50%。

  然而,当时国内A股市场仍陷在前所未有的股灾风暴中不能自拔。在市场整体下挫的背景下,这种“兜底式增持”看上去相当激励人心,却并不能完全抵御系统性风险,这一点从暴风科技后期的股价走势就可以看出。

  7月17日,暴风科技收报181.61元/股,7月21日收报175.55元/股,而截至10月14日收盘,其股价报收于67.07元/股,较上述时间段缩水超过了六成。暂且不论冯鑫最终能否兑现补偿承诺或者能够补偿多少,如果暴风科技员工或者其他个人投资者在7月17日至7月21日内进行增持或者买入的话,如今也深陷被套的困境,个人资金至少缩水60%。

  目前,距离冯鑫承诺的期限还有3个月时间,冯鑫最终是否要破财还得看暴风后期的表现。不过说到这,笔者特别想问一句,当初听了冯鑫的建议,在近两百元高价买入暴风科技的人们,你们现在还好吗?

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