• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

A股攀升 蓝筹类ETF领涨

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-15
  • 热度 ( 7℃ )

  昨日,A股低开高走,蓝筹类ETF继续领涨……

  申购赎回大有乾坤

  市场注意到,华泰柏瑞基金每个交易日都会公布旗下ETF的申购赎回清单。别小看这么一张表格,里面大有乾坤。熟悉ETF的投资者都知道,ETF有两个市场:既可以在二级市场像股票一样买卖,又可以通过一级市场进行申购赎回,一二级市场T日可以反向操作。两个市场的同时存在,使得大资金利用价差进行瞬时套利成为可能,也催生了诸如“T+0”趋势交易、买入或卖出停牌股等其他玩法。以华泰柏瑞上证红利ETF昨日的申购清单为例,可以从中知道当日上证红利ETF的申赎规则,以及1个申赎单位所需要的对价。而这些直接决定了当日参与瞬时套利、亦或是“T+0”波段操作中的一级市场价格。

  事件套利提供机会

  理论上,ETF一级市场交易需要“一篮子”股票与ETF份额的交换,如果遇到某些特殊情况,比如某成份股涨停无法买入时,会采取部分证券现金替代的方式,即用“现金+证券组合”的搭配进行申购。现金替代为我们进行事件套利提供了机会。当现金替代标志为“允许”的时候,意味着投资者通过申购赎回ETF的方式变相买入或卖出某些停牌的成份股。例如,某日某红利指数成份股发布重大利好,可是该股票正在停牌,无法买入,于是投资者马上在二级市场买入华泰柏瑞上证红利ETF,并在当天赎回ETF份额同时卖掉其他的成份股(假设其他股票未停牌),即有望获得该成份股复牌后的巨大涨幅。反过来也是一样。有一天,一位投资者持有的某只红利指数成份股停牌了,又担心马上有利空消息出来,于是他根据华泰柏瑞上证红利ETF当天的申购赎回清单,买入一篮子股票的其他股票,加上其他所需的现金,申购华泰柏瑞上证红利ETF,然后立刻就在二级市场把申购的ETF卖出,就可以减持了这只看空的股票。

  现金替代设有上限

  需要提醒的是,并不是所有的股票都能使用现金替代,申购赎回清单中有写明现金替代比例的上限,比如昨日上证红利ETF的现金替代比例上限是55%。另外,投资者在现金替代时,还需按“现金替代溢价比例”多准备额外的资金,这部分钱会按ETF管理人实际代买入情况多退少补。

  王成尹武

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%