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结构化行情考验私募承受极限

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-15
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  今年机构投资者的业绩明显差强人意,尤其是面对这种结构化行情,阳光私募基金前八个月的业绩普遍相对平庸。

  盛夏的暑热总算消褪了,中国股市的行情却仍在绵延:从一季度的医药股行情、春节后的传媒股行情、上半年的电子鼓行情、到三季度的互联网行情、再到九月份的上海自贸区概念股行情,轮轮相扣,生生不息。

  今年机构投资者的业绩明显差强人意,尤其是面对这种结构化行情,阳光私募基金前八个月的业绩普遍相对平庸,原因有以下两个:第一,前几年发行的规模私募管理规模普遍超过二十亿元人民币,相较于公募基金,由于全部是非指数化权益产品,实际上已经是一个百亿元级别的类公募公司了,业绩当然也就类公募了。第二、这几年的新开私募由于募资困难,操作手法以稳健活下去为第一要义,所以短期业绩彪悍的私募基金数量比三五年前大为减少。一个共识已经普罗大众--------短期靠集中持仓、恶赌个股,没有业绩持续性的私募基金实际上是不靠谱的。

  近一个月:公募私募不分伯仲

  近一个月,大盘从13年7月20日走到8月20日,大盘涨幅达到4.01%。进入月度榜单统计的616个阳光私募基金产品平均跑输大盘95个基点,回报率为3.06%。

  单月业绩冠军是创赢5号产品,月度盈利16.72%,创赢投资是由几位民间高手组建打造,采用股票和期货混做的投资模式,至今已经发行了17款信托产品。月度亚军是先机策略精选,月度获利14.15%,这个产品也是跨越股票和期货投资的私募产品。第三名理成风景2期,单月获利12.57%,其投资公司由老牌公募基金经理程义全掌舵,现在旗下管理有11个产品。

  同期,829个股票型公募基金的平均回报率为3.5%,公募私募不分伯仲。

  今年以来:三成私募产品业绩负增长

  今年实际上是一个结构牛市,从年初至今,大盘从2317.07点跌到了2072.59点,尽管跌了10.6%,但是板块个股行情不断,对于资金量不大又善于腾挪的私募产品来说,比较有利。

  数据多盈金融研究中心统计的私募基金的平均回报率是4.62%,跑赢大盘。取值周期排名前三的是从容优势7号

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