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政策暖风频吹 基金看好三大投资主线

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-19
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  尽管宏观数据偏向利空,但政策面的“暖风”正频频吹来。A股市场近期“赚钱效应”再度被激发,一些低仓位的基金也开始逐步加仓。

  A股的这轮“秋抢”行情中,一些中小创个股的涨幅已经超过50%甚至100%,不少投资者显得有点措手不及。关于“牛市回来了么?”、“现在进还晚不晚?”等诸如此类的问题又充斥在投资者的谈话间。

  目前市场情况是,9月份抄底的在撤,而前期没买的在买,最终市场如何还是要看双方博弈的结果。在部分基金投研团队看来,目前这个点位市场还会活跃一段时间,因为流动性很宽裕,股权类资产在经过大幅下跌后,目前是除现金资产外最具长期投资价值的资产。所以可忽略指数的变动,精选政策敏感度高,具有产业前景的公司进行投资。

  逼空行情能否延续?

  上周各大指数逐步企稳上行,上证综指收在3391.35,创业板指站上2449.03,并且伴随着成交量温和放大,可以反映出市场信心的逐步恢复。

  虽然处于三季报公布期间,市场对上市公司三季报的业绩有所担忧,但是主题板块仍然比较活跃,其中围绕着“十三五规划”中涉及的相关板块成为市场追逐的热点,新能源汽车、智能制造、信息经济、体育、迪士尼、环保等涨幅较好。

  海富通基金认为,上周是这波下跌以来走势最为健康的一次。资金利率保持低位,钱并没有外流,市场跌无可跌,9月底融资盘清完后市场开始反弹。因为前期大家的仓位较轻,所以市场资金较充裕。有人说这波反弹超出预期,底部已完成;还有人觉得基本面未改善,市场还会下跌。不管怎么样,目前市场短期具有赚钱效应,可以去做。

  不过,随着一些中小创个股近期大幅反弹后,市场开始担忧,逼空行情能否延续。

  乐观派如长信基金研究发展部负责人高远认为,前期去杠杆已基本结束,经济有望企稳,汇率走向趋于平稳,市场风险偏好正不断上升,赚钱效应已显现,接下来将是逼空行情的持续。

  在兴业证券(601377)看来,汇率的阶段性稳定是此次中级行情在时间延续方面的重要保障。至少在下一个美国非农数据公布日(11月6日)之前,可以保持乐观。原因是作为影响近期全球风险资产价格最核心的变量――美联储货币政策动向,在此之前都将笼罩在“经济数据偏弱、年内加息概率下降”的预期之下,从而导致美元指数阶段性偏弱,有助于全球风险资产阶段性企稳甚至反弹,稳定人民币汇率的预期。大概率来说,近一个月将是这轮中级反弹的窗口期。乐观看,行情或能延续至12月美联储议息会议前。

  相对谨慎的如华泰证券(601688)认为,节后股指一步到位上涨后基本跟上全球股市节奏,呼声越来越高;“吃饭行情”需谨慎乐观看待,短期或有回调风险,不要成为买单者。

  值得注意的是,目前市场情况是,9月份抄底的在撤,前期没买的在买,最终市场如何还需要看双方博弈的结果。海富通基金认为,目前这个点位市场还会活跃一段时间,预计11月中下旬会出现回调,明年市场逐步企稳。如果市场不再创新低,宏观经济逐渐企稳,未来市场可能会走出一波行情,且持续时间较长。

  积极布局三大主线

  A股市场近期开始发生了一些积极的变化。在基金经理看来,从多方面考量,股票市场的估值中枢或会有所抬升,市场下跌空间有限,来自经济转型领域的投资机会值得期待。

  那么,四季度的投资机会到底在哪里?信诚精萃成长基金经理王睿看好三大投资主线。王睿表示,主要是精选与政策高度相关,敏感度高,且产业链长、体量较大的行业,容纳较多的财政支出和拉动就业。

  第一,以环保基建为代表的PPP行业。目前信诚对环保行业的配置比较高。环保行业是承接经济发展的新引擎,也是未来必须增长的一个行业,能容纳较多的财政政策,也能较大程度的促进就业,也是十三五规划比较重的新兴行业。

  第二,新能源车。这个行业也是能容纳财政政策补贴比较大的领域,产业链非常长,能有效拉动就业。另外,新能源汽车也是中国少数能与发达国家站在同一起跑线的行业。

  第三,体制改革。主要有三个方向,即医疗体制改革,过去是以药养医,现在医疗服务,健康管理在医疗支出体系中占比越来越高,医药的占比未来会逐步下降,所以信诚精选了部分医疗服务的公司。天然气体制改革,未来天然气终端价格统一,这也会带来明显的机会。电力体制改革,整个国家体制改革中比较重要,牵扯面广、进度比较快的行业,它是一个万亿级别的市场,拉动经济增长比较快,对就业也有很大的促进。

  天治基金研究发展部副总监、基金经理尹维国认为,从交易层面,市场热点较多,并且交易量持续放大,两融数据企稳回升,建议关注有政策持续推动并且基本面较为确定的行业和主题。投资布局方面,综合围绕“十三五”规划中可能涉及的重点领域和确定性的事件驱动的主题,包括智能制造、信息经济、迪士尼、区域建设、环保、农业、传媒、文化体育等,以及改革预期强烈的军工。并且在成交量放大的情况下,券商股在四季度可能会有所表现。

  华商产业升级基金经理佘中强比较看好前期跌幅较大且符合政策导向的产业,诸如泛消费类行业,通过互联网产生实质性改变的领域。在四季度,侧重农业、新能源汽车、文化类产业等。

责任编辑:lw

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