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基金:目前A股估值较安全 适时布局成长股

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-20
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国庆节后市场环境整体偏暖,热点和主题投资活跃,反弹节奏较快,短期内“十三五”规划成为市场热点。基金人士认为,当前市场正在迎来难得的反弹窗口,趋势上继续偏多,而真正有转型和发展空间的成长型公司值得关注。

反弹空间可期

对于当前市场行情表现,不少基金及机构预期开始逐渐转向乐观。南方基金首席策略分析师杨德龙表示,进入十月份,三季度很多利空因素逐渐消除,清查场外配资接近尾声,去杠杆过程基本结束,A股市场迎来难得的反弹窗口,中小盘个股涨幅领先,带动大盘蓝筹股抬头向上突破。在当前低利率大环境中,资产配置中,股票成为不可或缺的配置之一,加上经过前期两轮大跌,目前A股整体估值较为安全。

杨德龙认为,近期人民币汇率压力有所缓解,9月官方PMI指数小幅反弹,经济初现弱企稳信号,投资者情绪继续改善。三季度A股市场大幅下跌,很多个股惨遭“腰斩”,而很多看空的投资者接近空仓,已经成为潜在的多头。因此,本轮反弹行情将超出很多投资者预期,投资者可以积极关注被错杀的优质成长股的反弹机会,收复三季度的部分失地。

博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,市场自6月下跌以来首次转强,趋势上继续偏多。结构方面,上证50、创业板指相对偏强,中证500与深证100指相对偏弱,其他股指强弱居中。大类行业的结构强弱差异不大,科技、消费设备制造相对略强,工业服务相对偏弱。

从资金流向上,目前投资者加仓意愿增强也成为业内普遍观点。“本轮反弹行情将超出很多投资者预期,投资者可以积极关注被错杀的优质成长股的反弹机会,收复三季度的部分失地。”杨德龙说。魏凤春表示,节后资金有所回流,场内的个人投资者逢高清仓的意愿更加强烈,截至10月9日仍是净离场状态。从上周情况看,踏错节奏的投资者可能有回补动作。

适时布局成长股

从上周市场表现看,各个板块表现也有所差异,其中中小市值股票表现更好。魏凤春表示,上周市场虽然呈现普涨格局,市场风格略有差异,大盘、低估值与重资产板块涨幅靠后,中小盘、中高估值与轻资产板块涨幅相对较大。大类行业之间略有分化,科技板块领涨,周期、稳定与消费行业涨幅居中,金融行业涨幅靠后。魏凤春表示,本周看好迪斯尼、新能源汽车、污水处理以及国企改革等相关主题。

杨德龙分析,十月下旬,制定“十三五”规划会议即将召开,预计战略新兴产业、环保、老龄化、医疗等仍然将是规划设计的重点,此外经济转型、国企改革等主题亦有望在“十三五”规划中涉及。“十三五”规划可能会涉及很多行业政策,对相关行业形成政策利好,如新能源汽车、高端制造业、新兴产业等。

在板块配置上,有后续增长空间的成长股将有望成为资金布局重点。摩根士丹利华鑫研究管理部袁斌表示,未来市场将不可避免地出现分化,之前依靠概念炒作且前期涨幅较大的品种后续机会应该不大,而受益国内经济转型并且符合未来经济发展趋势的公司,依旧有较大的发展空间。目前这个时点,市场开始去伪求真,到了配置真正成长股的阶段。

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