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大起亦会大落 分级B玩家须谨慎

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-20
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昨日,大盘微幅调整,“分级B”出现了大幅下跌。前段时间,随着A股大盘持续反弹,曾一度遭投资者抛弃的分级B基金(以下简称“分级B”)再度受到追捧,多只出现大幅上涨。其中,涨幅领先的“E金融B”和“网金B”均连续5个交易日涨停,涨幅超过60%。因此,投资者在投资时还是要适当谨慎,一定要严格执行止盈止损。

借助大盘连续反弹的东风,“分级B”上周迎来强劲涨势,成为投资者抢反弹的利器。上市交易的138只“分级B”,上周全部出现上涨。所有的“分级B”日均成交金额均在100万元以上,成交量普遍放大。

数据显示,不少“分级B”上周的涨幅超过30%,其中互联网金融“分级B”表现最为抢眼,“E金融B”和“网金B”上周涨幅都超过60%。“高铁B”、“成长B级”和“互联网B”、“房地产B”等,涨幅也在30%以上。与此同时,“煤炭B级”、“成长B级”、“传媒业B”、“体育B”、“互联B级”等也有不错的表现。

中泰证券在最新的研报中指出,“分级B”之所以涨得这么好,主要是有以下几个原因――

一是市场回暖,板块行情活跃,以行业和板块指数为主流的分级基金自然会表现良好;

二是在5月份之后,经历了两轮暴跌后未触发下折的B份额净值普遍徘徊在下折阈值附近,因而弹性极大;

三是市场人气逐步得到修复,逐步走出低谷,恐慌情绪消除,市场风险偏好提高。关于这一点,从活跃系数指标也可见一斑。

上周所有“分级B”的平均活跃系数为1.24,表明实际杠杆水平大于理论杠杆水平。

到了昨天,形势发生了变化。随着大盘站上3400点之后开始向下调整,不少“分级B”出现了大幅下跌(见表格)。其中,上周涨幅达到61.17%的“E金融B”昨天出现跌停,而“网金B”也大跌超过7%。

借“分级B”抢反弹的同时,更要警惕“下跌-下折-下跌”的恶性循环。虽然反弹行情会给“分级B”带来难得的投资机会,但利用它来抢反弹只能是部分激进型投资者的选择,没有投资经验的稳健型投资者还是回避为宜,否则可能后悔莫及。

因此,投资者一定要谨慎面对反弹行情,在选择杠杆基金时,注意控制好仓位,同时把握好进场和离场时机,最好能够严格进行止损和止盈。尽管“分级B”与股票具备相同的交易属性,从交易价格来看也比股票便宜,但其产品设置决定了“分级B”与股票不同,可能出现无休止下跌。在极端的市场环境下,“分级B”可能出现“下跌-下折-下跌”的恶性循环。

因此,投资者必须时刻关注市场变化,并制定严格的止损线。比如,在持有的“分级B”出现10%或者20%的下跌时,要坚决卖出,及时止损。

除了止损,还要学会止盈。投资者在买入“分级B”的时候,还要谨防套利资金杀入,如近日有多只分级基金整体溢价率超过5%,这就意味着,接下来有可能会有资金进场套利,因此对于高溢价的基金,投资者要及时止盈。虽然上周“分级B”涨幅可观,但仍有几只基金未脱离下折雷区。上周五收盘后的数据显示,“创业股B”、“券商B级”、“电子B”的母基金再下跌不到10%,便会触发下折。从相对保守的角度来看,由于前期市场波动过大,建议投资者回避母基金下折不到20%的分级B。

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