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依附“一人多户” 新配资模式存监管难点

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-22
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随着10月行情的暂时性好转,记忆只有7秒的配资户好了伤疤忘了疼,最近又开始骚动了。了解到,在通过第三方软件接入的伞形信托清理进入尾声之际,一种利用“一人多户”制度,将一人名下的若干证券账户出借给不同配资客的配资模式正在反扑。

配资公司将这种新型配资模式称为“独立账户”模式,该模式的核心是配资客和配资公司共同支配账户,但配资客不能修改账户密码。相比之前的程序化配资模式,“独立账户”人工盯盘、风控滞后、快进快出,配资客也需要付出高额利息。

在多位证券人士看来,所谓的“独立账户”模式,只是换了件“马甲”,依然触犯了“禁止出借证券账户”、“实名制”等证券市场规定。且这种依附于“一人多户”模式的配资目前仍存在监管难点。

最高5倍杠杆

股市回暖再次挑逗了A股场外配资的神经。之前一度沉寂的配资公司再度开始了“游击战”,在社交软件上各类配资小广告再次飞来飞去,不少配资公司员工则干脆将网名改成“配资找我”。

“线下20万起配,最高4倍;线上50万起配,最高5倍。收益T+2结算。”记者以配资客身份向浙江一配资公司业务人员咨询时,该人员称:“公司向配资客提供的正是独立账户操作,账户是公司人自己开的,配资客都"一人一户",只是由于现在上面全面禁止配资,公司网站不好光明正大写出来。”

该人员进一步称,线上模式和之前的配资网站一样,配资客网站重置,然后申请配资,一到两天可拿到账户;线下则是配资客直接打款到公司指定的银行卡,再由公司准备账户,一到两个小时就可拿到。

对于记者关心的利息,据该人员介绍,由于独立账户配资公司,而且市场上能用来配资的资金来源也少了很多,导致资金成本也变高,目前配资的月息在2分到3分不等。也就是说目前的模式对于配资客来说,年息将高至24%~36%。

而对于具体的操作流程,另一最高可提供五倍杠杆的深圳配资公司员工称:“你把保证金打到我们指定的账户,我们分账户给你,资金到账后你下载,设置好相关券商后就可下载配套券商下单软件就能操作了,或者你也能直接用对应的券商的软件直接下单。”事实上,对于上述两家配资公司来说,控制配资客账户的关键都是配资客虽然可以用账户交易,但不能修改密码,这样到了预警线需要平仓时配资公司就会介入操作。

据记者与配资公司员工交流中发现,配资公司极力游说记者“抓紧配资”,鼓吹“行情回暖收益可观”,但对于相关风控,甚至合同都不主动提及。“我们以前做线上的,因为最近有了小额的需求才开始做线下的,线下都是按月,而且现在账户马上要用完了,估计就这周,需要要尽快。”据浙江配资公司人员称,独立账户模式需要的是客户信任业务员,签不签合同则看配资客选择。

“签不签合同随你,反正之前在我这做的都没签,因为都是老客户。”该人员如是称。当记者疑问不签合同出现纠纷怎么解决时,该人员则回复称,合作需要大家一起遵守规则,双方不违规就好。

记者发现,独立账户配资模式中,保证金账户以及证券账户绑定银行账户均由配资公司指定并控制,加之配资公司还手握“配资客无权修改账户密码”这一筹码,可谓占尽主动权。

此外,记者还从多家采用“独立账户”配资模式的配资公司了解到,相比信托以及恒生电子(600570)等第三方软件的程序化配资模式,新模式可以说并无风控措施。比如,浙江配资公司并未对单仓比例进行规定,只要非ST股票配资客都可以操作。

“独立账户操作速度快,不会像之前的信托子账户出现卡单的现象,我们有人工盯盘,你的交易状况风控人员会监督,到了警戒线就别买,我们这边也尽量人工通知你到了警戒线,要平仓的时候我们也会同时登录你的账户。”记者从长三角一配资公司了解到,人工盯盘成了当前配资的主要风控措施。除此之外,相关账户的登记结算、追保平仓等都是从之前的程序化“倒退”成“手动模式”。

违反实名制带来监管新难题

“我早上刚做了一个180万的,但其实现在180万不算大,昨天下午我同事一笔单子500万。”记者调查的一家配资公司人员告诉记者,现在公司并不缺客户,因为账户稀缺,资金也有限。

调查发现,新型配资模式对于配资客来说成本高、风险大,另一方面对于配资公司来说门槛却意外变低了。“按照这个模式,只要你手里有钱,多开几个账户都能开配资公司了。”一券商人士对记者称,无论门槛高低,配资公司将证券账户借给配资客,明显违规。

实际上,记者在调查了解中也确实了解到,部分个人以自有资金和个人证券账户招揽配资客进行配资。但早在7月12日,证监会就下发《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,明令要求对开立虚拟证券账户、借用他人证券账户、出借本人证券账户、代理客户买卖证券等行为进行清理。

9月15日,从相关人士处获得的《机构监管动态》文件也进一步明确,违法出借证券账户的机构和个人应当主动、及时清理整顿;证券公司应严格落实证券账户实名制要求,不得通过外部接入信息系统(含网上证券交易接口)为任何机构或个人开展违法证券业务活动提供便利。

“场外配资的核心问题就是违反了实名制。”上述券商人士称。9月以来,存量配资的清理不断推进,业内普遍认为,伞形配资在9月底之前几乎被“消灭”,监管层也处罚了相应券商、软件、配资公司。但事实是,野火烧不尽,春风吹又生,依附于“一人多户”的新配资模式也带来一定监管难题。

公开资料显示,“一人多户”,是指自2015年4月13日起,A股全面放开“一人一户”限制,自然人与机构投资者均可根据自身实际需要开立多个深A、沪A股账户和封闭式基金账户。

“一人多户”新政后,投资者可根据需要最多开设20个证券账户,新政之后,投资者可以为其每一个证券账户指定一个交易参与人。且办理指定交易以及变更、撤销指定交易关系的,均以证券账户为单位进行。“一人多户本身确实有一定的监管新挑战,一人多户下的配资按照现行规定确实有一定难题,首先一人多户是被允许的,而如果这些账户又在不同券商开立,券商之间也并不知道这些账户属于同一个人,让券商去完成监管排除几乎不太可能。”沪上一券商中层对记者如是称。

“查出这种配资还是要中登公司、交易所那边出手。”该人士称。另一小型券商投资总监告诉记者,“一人多户”由中国证券登记结算有限责任公司放开,所有的证券账户开立、交易、结算等信息券商都会反馈到中登公司的“一码通”。”

“一码通”是指中国结算为所有的持有证券账户(包括A股账户及封闭式基金账户)投资者配发“一码通”账户,关联沪深A、B股等各类证券子账户。该投资总监分析称,中登公司要查新型配资账户实际也有难度。“如果每个账户金额不是很大,控制单仓持股比例也很难发现。”

前述券商人士则认为,场外配资一般会造成同一投资人明显账户持股数目异常、下单频繁、异地IP交易等问题,这些一码通可以排查到。”但上述券商投资总监则进一步分析称,“但以持股数目异常、下单频繁也无法认定是配资户,起码程序化无法实现。“

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