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沪指重挫3.06% 市场多空分歧加剧

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-22
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昨日,沪指重挫3.06%,创业板指大跌6.63%,逾800只股票跌停。深圳一家基金公司专户基金经理表示,昨日市场出现大跌,也意味着这一波超跌反弹行情走了大半。“我在周一就开始减仓,目前仓位仅30%左右,主要是因为目前很难选择出安全边际较好的股票,不少个股的估值水平仍处于高位。不过,震荡盘整可能是四季度的主旋律,下跌的空间也很有限。”

另一位管理中小盘基金的基金经理表示,目前点位非常敏感,一有风吹草动可能就会出现波动,昨日下跌更多是这种谨慎情绪的一种反映。他表示,在国庆后曾加仓10多个百分点,而昨日略微减仓来控制风险。

技术压力成为昨日下跌的主要理由之一。融通基金表示,自上而下的估值推动与自下而上的安全边际的不一致,导致部分资金对行情存在疑惑,反弹不会一蹴而就,而是犹犹豫豫。因此,市场走势不是连续逼空而会有所反复,反弹的窗口期仍然存在。上投摩根基金也表示,经过连续上涨之后,前期累积的涨幅面临的抛压越来越大,因此,短期调整不可避免,但是调整并不意味着反弹结束。

南方基金则表示,从技术面来看,大盘面临60日均线和前期3400点至3500点之间跳空缺口的压力,并且前期在3600点下方套牢盘较多,压力较大;加之节后市场温和上涨,一直未能有效回调,因此,昨日市场调整属正常调整,但跌幅较大,需要继续观察,短期大盘可能进入强势震荡状态。

博时基金表示,昨日A股大幅下跌的原因是获利资金的抛售。这一波上涨源自风险偏好的提升,但受制于资金面的支撑不足,也难以发动大幅上涨行情。另外,经济增速下行压力较大,对投资者信心也有负面影响。短期有继续调整的必要,但回调幅度可能不大,调整完毕之后,投资者仍可重点关注此前的结构或主题性行情。

市场趋暖格局未变

谈及中长期市场,多数基金经理表示不悲观,重要理由之一就是无风险利率的下滑及资产配置荒。“目前银行理财产品、信托产品等收益率都在下滑中,市场无风险利率逐渐下滑,股票的投资价值会逐步体现。”上述专户基金经理表示,未来市场还存在结构性机会,股市相对来说还能创造每年20%以上的回报。他比较看好环保、新能源汽车、云计算、大数据等主题。

南方基金也表示,三季度GDP增速跌破7%,大概率引发稳增长政策力度加码。无风险利率持续大幅下降,实体融资成本也将继续下降,有利于经济企稳和股市资金面。中长期看,股市基本面有逐渐改善迹象,市场风险理应下降。

上投摩根表示,中期来看,市场筑底,流动性回流,市场趋暖的格局没有结束。目前尚不能判断调整是否已经结束,将观察调整的形态,择机而动。

九泰基金也表示,考虑到近期利率下行趋势仍在继续,融资余额逐步回升,新增投资者和银证转账资金均出现回升,两市成交总额也自8月20日之后再次回到万亿水平,即将召开的五中全会仍会成为相关主题的催化因素,昨日市场调整不代表市场方向的扭转,无需过度悲观。同时,需要注意的是,昨日市场调整一定程度也会增加后续市场震荡的压力,在三季报逐步披露的背景下,业绩表现不佳的个股也面临更多的考验。风格方面,在整体存量博弈仍未打破的背景下,风格切换的条件并不充分;配置方面,继续关注业绩和估值具有优势的相关板块;主题方面,继续关注“十三五”规划、稳增长。

深圳另一位基金经理表示,市场大概率会持续震荡,四季度看好“互联网+”、教育、养老、出境游、美容整形、体育、智能制造等相关标的。

【基金谨慎观点】

“没想到今天会跌这么多,差不多又是千股跌停了。”收盘后,上海一家知名私募人士感慨,虽然有回调的准备,但跌幅之深还是超过了他的想象。10月21日,A股出现明显调整,上证综指下跌3.06%,创业板更是大跌6.63%,并创下了成交量历史新高的纪录。两市超过800只个股跌停,除银行、保险外,其他板块无一上涨。

多位基金公司投资人士指出,此次大跌原因是9月中旬来以创业板为代表的成长股涨幅较多,在未有明显利空消息的前提下,机构投资者逢高减持有落袋为安的考虑。9月16日至10月20日,沪指上涨13.98%,创业板则更是大涨39.7%。

上证指数一路冲上3400点后,昨日出现大幅回调,沪深300指数跌2.92%,创业板指数跌6.63%。带杠杆的分级B在近期的普涨后,昨日出现大面积跌停,超过50只分级B跌停。

具体来看,券商B级、煤炭B级、军工B、新能B级、传媒B级等午后随着股指下行纷纷跌停;跌停的分级B,以券商、煤炭、军工、新能源、科技传媒通信(tmt)、体育、地产等概念主题居多。

不过,也有抗跌的分级B,如上50B、医疗B、钢铁B、银行业B、银行B类、银行B级等逆市上涨。这既与这些分级B跟踪的标的逆市上涨有关,如银行股昨日尾盘大幅上行,也有一些分级B是由于成交不太活跃,价格并未能十分有效跟踪市场变化。

【基金乐观观点】

受制于A股市场的调整,三季度新基金尤其是偏股型基金的发行陷入低潮。数据显示,2015年8月、9月新发基金平均规模均徘徊在5亿份上下,相当一部分基金不得不延长募集期。不过,10月以来,由于对后市行情的判断较前期乐观,基金公司推向市场的偏股型新基金数目较9月明显增多,基金公司的发行热情正在回升。

【多空分歧观点】

“我们设了个资金池,专门做企业过桥贷的,因为现在经济不好,企业资金链比较紧,所以这个市场挺大的”,西部地区一家与P2P平台合作的小贷公司负责人称,“收益和一般的信托、P2P比更高,因此有一些客户是之前做股票也转过来投这个。”

昨日,市场出现暴跌,到底意味着回调结束还是新一波反弹的起点?记者就此采访了部分私募人士,他们的观点分歧明显。

元普投资董事长张强认为,这次大跌主要缘于获利资金的出逃,后期可能再次进入探底过程。他表示,近期市场反弹幅度较大,尤其是创业板,从9月最低点至今已经上涨500点左右,涨幅超过20%,不少个股涨幅非常可观。事实上,经过7月份大跌之后,市场整体情绪还是较为悲观,短期来说尚不稳定,稍有风吹草动就会导致下跌,前期抄底的获利资金随时都准备离场。此外,伴随昨日大跌的还有近两月来创新高的成交量,这可能是市场悲观情绪的体现。所以,短期内,市场可能较为疲软,结束小反弹进入探底过程。

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