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市场行情预期升温 私募筹划发新产品

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-24
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  基金观察

  日前,市场一扫之前的颓势,特别是股市的突破上扬行情,给众多投资者带来了一阵“兴奋”。债市的表现同样可圈可点,而部分商品也显露出反弹迹象。

  据了解,因之前股指期货遭遇严厉管控而选择搁置新产品发售的部分私募已开始摩拳擦掌。另外,面对10月可能走出的修复行情,一些最近两个月采取稳健保守操作的私募机构也准备主动“出击”。

  私募摩拳擦掌 筹划发售新产品建仓

  国庆长假过后,在外围市场的带动下,国内A股、期指均迎来了一波久违的反弹行情,市场由此对“红十月”的预期越来越强。我们暂且不去估计股市这一波反弹的高度,毫无疑问的是,笼罩股市3个月的悲观情绪已得到一度程度缓解。

  在这样的背景下,前期难寻市场方向而发行产品较少的私募机构,开始摩拳擦掌。

  李峰是一位私募基金经理,在股市、期指大幅下跌的行情中,他管理的产品屡屡受挫,在产品即将到达清盘线的时候,他索性停止了操作。

  国庆长假后,他把握住了股市这一波反弹行情,目前已将他所管理的产品的亏损缩减50%。 “压力减少了一些,我准备筹划新的产品。”李峰介绍,公司原本7月发售一只产品,由于当时市场的糟糕表现,便索性暂停发行并一直拖延至今,“股指期货限令未有松绑的迹象,尽管现有条件下我们很难进行操作,但四季度股市有反弹的机会,可能会出现多次建仓时机,我对新产品比较有信心”。

  据了解,成都富泰基金近期也准备发行一只阳光化产品。今年6月股市大跌以来,该公司总经理李晓武管理的几只产品,成功守住了之前的胜利果实。“很难有人能精准预判行情变化,股市大跌以来市场一直处在‘非常态’阶段,停止操作、保住胜利果实非常重要。”李晓武介绍,股市大跌以来他减少了操作频率。

  “此时准备发新产品,就是感觉市场正在发生积极变化。”李晓武认为,四季度不仅股市、期指会有像样的反弹行情,债市、商品中也蕴藏机会,“和3个月前相比,不管是交易量还是市场情绪,现在都显得冷清了许多,这对我们来说反而有可能是重建筹码的机会”。

  基于对市场行情向好的预判,李晓武还计划对之前发行的几只产品,分别进行一些策略调整和规划。“上半年的牛市行情中,即便是稳健型产品,我们在操作上也会略微偏激进一些,现在虽然市场稳定下来了,但股市很难再现‘百花齐放’的局面,接下来对市场节奏的把握及题材的选择尤为重要。”李晓武说。

  对于当前市场的购买力,李晓武略显担忧。他认为,经过几轮洗刷式行情后,投资者整体情绪仍偏悲观,不过市场情绪会随着时间的推移和行情的回暖而有所改善。

  期货公司资管业务有所回暖

  股指期货限令不仅让期货公司经营进入“寒冬”,而且还使一些期货资管产品运作停滞。据广发期货副总经理邹功达介绍,期指最严管控措施实施后,公司有多数资管产品进入停滞阶段,只有个别投资商品的产品还在运行,而投顾对发新产品的情绪普遍不高。

  中信建投期货郑州营业部经理裴亚涛介绍称,今年他和不少投顾都洽谈过合作,6月底之后,许多投顾表示暂不打算发行产品,“市场的突然变化令很多投顾失去了信心,同时由于政策存在较多的不确定性,投顾操作时的心态也不稳定,非常时期大家更愿意保守操作”。

  不过,这种情况到9月底便出现了积极变化。

  “国庆长假之前,有投顾直接找上门来想发新产品,他们的考虑是股市、期指低位盘整已持续较长时间,可能到了该选择方向的时候,商品市场整体经历了长时间的颓势,部分商品已显露出底部企稳迹象。他们希望能够借此之际发产品参与其中。”裴亚涛表示,目前有4位投顾和他们公司达成发售产品意向,并已在走相关流程,另外还有两位投顾正在和他们积极洽谈,“他们都看到了现在市场的新变化,正在走流程的产品的投资范围大都涉及股市和商品期市,虽然单个产品发行规模不大,但资金都是投顾自行募集,有结构化的也有管理型的”。

  由此可以看出,随着市场的企稳,投顾们的态度也开始转向积极,发行产品的热情较之前好了很多。

  投资策略:抓住波段性反弹机会

  “不可否认的是,许多大宗商品价格虽然难言见底,但已到底部区域。”首届全国期货“人机”实盘争霸赛冠军许建红认为,目前来看农产品价格有望迎来一波反弹行情,而铁矿石、螺纹钢等黑色商品价格若出现反弹,依然可以做空,“我发行的产品及个人操作是这样计划的,如果股市近期出现回落,我也会参与其中,四季度肯定会有反弹。”

  对于A股和期指的反弹行情,光大期货高级研究员王红英认为后市还有空间。“经过对场外配资的清理,目前上证指数的估值中枢在3000―3300点,前期跌破3000点与市场情绪过度悲观有很大关系。当前则是一个估值修复的过程,接下来宏观经济环境可能会较前期有所好转,不排除有进一步的刺激政策出台。另外,‘一带一路’战略正在贯彻执行,这为A股继续走升提供了良好支撑。”王红英说。

  “商品方面,除有色金属外,其他大宗商品价格仍然处在一个偏悲观的环境中。”王红英认为,目前市场对能源化工和黑色商品的需求依然不足,“因全球消费偏弱,能源化工类商品价格很可能维持振荡偏弱格局,而黑色商品在去产能的大背景下尽管出现了一些停产现象,但社会整体需求较差,后续反弹空间有限”。

  不过,王红英最后提醒,三季度我国GDP增速可能会跌至7%以下,要想实现今年GDP增速7%左右的目标,不排除四季度出台更多刺激政策的可能性,“不管如何,四季度整体市场环境预计要好于三季度,市场参与热情有望继续回升”。

责任编辑:lp

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