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按图索骥:探寻奢侈品理财的金融地图

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-16
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  和时下被人们热衷追捧的奢侈品消费一样,奢侈品投资正为越来越多的投资人熟悉。利用金融投资手段进行奢侈品理财,也成为一部分“嗅觉”灵敏投资者的新渠道。

  奢侈品理财产品的庐山真面目究竟如何?有兴趣的读者不妨与我们一同探寻这张奢侈品理财的“寻宝地图”。

  ⊙本报记者 金苹苹

  1 奢侈品投资的“金融道路”

  买顶级奢侈品可以保值增值,买奢侈品股票也同样可能赚钱。面对中国人日渐高涨的奢侈品购买热情,部分敏锐的金融机构已经捕捉到其中机会,并推出了相关投资产品。

  不久前,汇丰银行推出的“汇享天下2013年第106期”产品,就是一款挂钩奢侈品股票的理财产品。该产品的收益与三只奢侈品行业股票挂钩,分别为普拉达公司(Prada)、蔻驰公司(Coach)及瑞士历峰集团。该产品在期限为2年的投资过程中,以月份为单位进行观察,每日观察挂钩股票篮子的表现。若最差股票的表现值等于或高于下限水平的96%,则该日可累积年化6.3%的回报,每个观察期的累积回报将在该观察期结束后支付。此外,该产品设置了保本结构,即便观察期内股票的表现并未达到预期获得高收益的条件,最终产品仍能保证本金的获取,只是在最差的情况下,投资收益可能为零。

  更早些时候,法兴银行也推出过类似挂钩奢侈品股票的产品——“法兴全球财富效应指数挂钩结构性票据多盈金融研究中心统计显示,板块龙头路易威登(LV)今年第二季录得9%的经营收入增长,优于第一季7%的经营收入增长;古驰(Gucci)母公司Kering今年第二季9.4%的经营收入增长,也优于第一季的6.4%经营收入增长。而另一奢侈品巨头爱马仕得益于在欧洲和美洲的强劲销量,今年第二季的销售额增长12%,达到9.104亿欧元,使得该公司提高其全年业绩预期,预计其全年的营业收入增速将超过10%。

  基于这些数据多盈金融研究中心统计,截至9月12日,富国全球顶级消费品基金今年以来业绩11.79%,在68只QDII基金中排名第13;而今年68只QDII基金的加权平均收益率仅为0.97%,大幅落后于A股市场658只股票基金平均9.6%的业绩、以及217只混合基金11.12%的平均业绩(在QDII基金中今年业绩最好的富国中国中小盘的业绩为25.07%)。

  而前文中提及的法兴银行在2012年发行的两款产品,截至目前的收益率亦分别达23.3%、19.29%。但是正所谓“花无百日红”,买奢侈品能彰显身份,买奢侈品股票却未必能一直赚钱。

  尽管全球经济已有趋稳回暖的态势,但尚不足以说明复苏将会是一帆风顺的。近日,一份来自高盛高华的报告指出,欧洲央行仍对复苏及流动性过剩的下降持谨慎态度。该报告指出,欧洲央行在9月份的会议上维持政策利率不变,并宣布没有新的非常规措施出台。此前,欧洲央行管理委员会在事先准备好的声明中承认一些最新数据出现了改善,但同时仍认为经济前景面临的风险“趋于下行”。德拉吉也对这些风险着力强调,而对经济复苏迹象轻描淡写。他说:“我对复苏的看法非常非常谨慎,我不能传递出欣喜之意,一切都只是刚刚开始,复苏仍处稍稍萌芽的状态”。

  这就意味着,在经济回暖尚且可能反复的时候,加仓欧美的风险资产仍有风险。

  不仅如此,仅从这些奢侈品理财产品本身而言,投资本身也存有不少风险,奢侈品理财产品也存在“坑人”可能。

  如这些奢侈品理财产品很多都是QDII产品,很多挂钩标的是以美元或欧元计价的,因此投资者首先要面对的一关就是汇率风险。此外,从这些产品的结构设计看,并非是奢侈品股票上涨了,这些产品就能赚钱。以汇丰银行发行的产品为例,需要表现最差的股票的表现值等于或高于下限水平的96%,则该日可累积年化6.3%的回报,而要满足这一条件亦并非易事。所以投资者也可能在投资两年后仅仅获得本金保障,取得“零收益”。因此挂钩欧洲奢侈品行业的理财产品也面临着一些市场风险。

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