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商业保理助力中小企业融资

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-27
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  前不久,道氏技术(300409)在投资者关系互动平台上表示,公司实施商业保理的子公司已顺利成立,目前业务正在开展中。无独有偶,新压制程发布公告称,公司第三届董事会第二十五次会议审议通过《关于设立商业保理有限公司的议案》,项目总投资人民币10000万元。同期发布类似公告的还有德威新材(300325)和华铁科技(603300),前者拟在苏州设立全资子公司“苏州德威商业保理有限公司”,从而进一步布局供应链金融。后者则拟以不低于19.66元/股的发行价格,向不超过十名特定对象非公开发行不超过1.27亿股,募集资金总额不超过25亿元,用于向全资子公司华铁保理进行增资,以拓展公司的商业保理业务。

  什么是“商业保理”?为何上市公司纷纷将目光聚焦于此,欲在该行业分食更多“蛋糕”?

  政策大力扶持

  所谓商业保理,是指供应商将其与买方订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款,转让给商业保理公司,由后者为其提供贸易融资、应收账款管理与催收、信用风险控制等综合性供应链金融服务。根据中国服务贸易协会商业保理专业委员会发布的报告,截至2014年12月末,全国规模以上工业企业应收账款总额超过10万亿元,而去年前三季度,我国保理业务量仅有2.09万亿元,预计到2015年底,全国商业保理业务量将达1600亿元。这些数据,其实从一个方面解释了何以上市公司纷纷涉足商业保理领域,因为这确实是一块巨大的市场“蛋糕”。而另一方面,商业保理公司近年之所以发展势头甚好,离不开政府部门对该行业的重视:

  2009年3月,商务部、财政部、人民银行、银监会、保监会联合出台《关于推动信用销售健康发展的意见》,提出“开展商业保理业务试点,促进应收账款流转”。

  2011年11月,商务部发布《关于“十二五”期间加强商务领域信用建设的指导意见》,提出要充分利用商业保理等信用服务工具促进销售发展。

  2012年4月,国务院发布《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》指出,“支持小型微型企业采取商业保理、典当等多种方式融资”。6月,商务部出台《关于商业保理试点有关工作的通知》,同意在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点。11月和12月,《上海市浦东新区设立商业保理企业试行办法》及《天津市商业保理业试点管理办法》相继出台。

  2013年8月,国务院发布《关于金融支持小微企业发展的实施意见》指出,“加快丰富和创新小微企业金融服务方式,推动开办商业保理、金融租赁和定向信托等融资服务”。同月,浦东新区商业保理专业委员会成立。

  2015年8月,商务部发布《关于支持自由贸易试验区创新发展的意见》,提出支持自贸试验区开展商业保理试点,探索适合商业保理发展的外汇管理模式,积极发展国际保理业务,充分发挥商业保理在扩大出口、促进流通、解决中小企业融资难等方面的积极作用。

  无疑,一系列切切实实的政策,将商业保理“扶”上了加速向前奔腾的“骏马”。

  不同于银行保理

  值得一提的是,有企业提出,除了商业保理公司,商业银行也从事保理业务,在该项金融服务方面,两者是否并无区别?实则不然。

  中国服务贸易协会商业保理专业委员会副主任韩家平指出,虽然银行保理业务已有较大规模,但其服务渗透很不充分,民营小微企业很难得到银行保理服务,因此,商业保理已成为非常必要和有益的补充。中国社科院经济所研究员徐逢贤也表示,作为基于信用风险管理的行业,商业保理实际是将大企业的信用“嫁接”中小微企业,由于中小微企业绝大多数是为供应链上的大企业提供产品或服务,只要企业销售稳定、运转正常、财务良好,就满足授信条件,商业保理公司会根据其贸易真实性来判断其履约风险。

  据了解,目前银行保理更侧重于融资,办理业务时,银行要严格考察企业的资信情况,并需足够的抵押支持,还要占用企业在银行的授信额度,因此,银行保理更适用于有足够抵押和风险承受能力的大型企业,中小企业通常达不到银行的标准。而商业保理公司更注重提供调查、催收、管理、结算、融资、担保等一系列综合服务,更专注于某个行业或领域,提供更有针对性的服务;更看重应收账款质量、买家信誉、货物质量等,而非企业资质,以做到无抵押和坏账风险的完全转移。因此,如果通过商业保理形式把债权转嫁给保理公司,可实现对账款的盘活,提高企业现金流的使用效率。尤其当下,国家正实施创新驱动战略,鼓励大众创业、万众创新,大量中小企业非常需要金融支持、金融服务。而商业保理对于解决企业间应收账款回收和加速资金流通,具有重要的作用,包括:通过转让应收账款获得贸易融资,加快企业资金周转;系统管理企业应收账款,实现100%信用风险担保;采用灵活付款方式,提高企业市场竞争力;扩大交易规模、提高资金效率、降低交易成本、改善现金流量,助推中小企业发展和转型升级。

  譬如,某民营企业专业生产汽车、摩托车零配件,基于传统制造业面临的全自动化生产的要求,企业打算引进技术、设备,急需大量资金,却苦于流动资金不足。就此,某商业保理公司通过应收账款的快速高效融资渠道,使企业大大缩短资金回收周期,迅速将资金投入到设备改造和新项目高端车型零部件配套服务,目前其海外出口量已达公司销售总量的80%-90%。据悉,该企业从生产制造到海运欧美市场一般需半年时间,通过商业保理公司的介入,可提前拿到回款,增加资金流动性。若按每笔业务3月内收到资金回款计算,资金利用率比传统方式增加3倍。

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