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产品净值连续两月0.0001元 渤海证券“定增宝18号”因何大溃败?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-27
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  净值从1元到0.0001元需要多久?

  6月12日到8月28日,没错,就是两个多月时间里,渤海证券定增宝C级净值交给投资人的答卷,更为称奇的是,这一数据一直持续到10月23日也没有任何变化。

  渤海定增宝C级净值两月趴窝1毫

  渤海证券最新数据显示,截至10月23日,该公司旗下的资管产品――渤海定增宝18号C级累计净值为0.0001元,这已是该产品自8月28日近两个月以来一直的净值数据。

  渤海定增宝18号C级净值从6月12日以来,先后共公布了20次净值。其中,净值一直趴窝在0.0001元的就有9次,净值低于1元的有19次。

  严格来说,渤海分级定增宝18号应该是从6月5日正式成立以来,作为劣后级的渤海定增宝18号C级,就大部分时间低于成立时的1元初始净值。尤其是7月17日公布的数据,渤海定增宝18号C级净值直接从7月10日时的0.9324元跌至0.4097元,跌幅高达56.06%。

  随后进入缓慢下跌,在8月7日、8月14日两次公布的数据中,净值甚至还都出现了反弹,8月14日的净值最高反弹到了0.6609元。但随后跌幅也更猛,到8月21日,净值直接跌到了0.2007元;再到8月28日,净值直接趴窝0.0001元至今。

  资料显示,渤海定增宝18号全称为“渤海分级定增宝18号集合资产管理计划”,产品分成三个级别,A级、B级和C级,也就是通俗意义上的优先、夹层和劣后。推广资料介绍,A份额预期收益率为7.5%/年,在此基础上,根据该集合计划实际年化收益率情况享有浮动收益;夹层B份额预期的年化收益率为10%,在此基础上,根据该集合计划实际年化收益率情况享有浮动收益;劣后C份额享有扣除A级份额及B级份额应计收益后的剩余收益。

  官方资料介绍,优先级A份额、次级B份额及次级C份额份额配比比例原则上为2:1:1,利息转增份额带来的偏离除外。按照6月5日渤海证券发布的渤海分级定增宝18号集合资产管理计划成立公告,推广期渤海定增宝18号C级共募资规模为3000万元,则不难算出渤海定增宝18号A级、B级和C级的规模分别为6000万:3000万:3000万,合计规模为1.20亿元。

  流动性不足C级还须追加资金

  渤海定增宝18号C级净值的大幅下挫,也让渤海证券坐不住了。6月16日,渤海证券连发两个公告,一个发给投资者、一个发给托管行――工商银行(601398)广东分行,内容均为对该产品合同相关条款进行修订。

  因为渤海证券未披露渤海定增宝18号产品销售合同,记者也无法得知当初该合同是如何与投资者进行的约定。披露出来的修订条款,在修订前为“集合计划进行现金分红,优先级A份额收益在本集合计划成立后将分别以每年的6月20日为分红基准日,分配比例不超过分配基准日全部可分配收益的100%。”

  但上述合同条款修订后却变成了“集合计划进行现金分红,优先级A份额收益在本集合计划成立后将分为每年的6月20日为分红基准日(具体分配时间由管理人网站公告;此外,管理人可视情况变更上述分配基准日,如变更,管理人将网站公告变更后的分配基准日),分配比例不超过分配基准日每期A级份额未分配利润的100%,如遇本集合计划账户流动性不足,则管理人有权要求全部C级份额委托人及B级份额委托人按其份额占比追加资金,补充账户流动性。

  “分级产品肯定是要首先保优先级,即使劣后亏损再大。”某上市券商资管业务部负责人说,这类产品在认购合同中也都有明确的约定,包括如果支付优先和夹层收益流动性不够时,劣后方需追加资金,以及不追加资金出现违约的应对和处理处理。

  定增标的股已跌近三成

  资料显示,渤海定增宝18号投资范围包括投资于中新药业(600329)定向增发的股票、现金管理类资产。

  根据中新药业7月15日发布的《非公开发行股票发行结果暨股份变动公告》显示,渤海证券认购了该公司约443.47万股,认购金额约1.25亿元,认购价格为:28.28元/股。

  不过,不幸的时,该股在此轮市场巨幅调整中未发先破。7月8日最低价更是跌至13.44元。即使后续伴随大盘有所反弹,但10月27日收盘依然仅报收19.82元,较定增价每股依然浮亏8.46元,这些参与定增的资金浮亏比例均高达29.91%。

  深圳某券商高级投顾分析称,因为最近两年来定增项目都炙手可热,参与方对项目的争抢也尤为激烈,很多定增项目都是事先谈妥。以中新药业为例,该股从6月初至6月25日之前,股价一直在增发价之上,而渤海定增宝18号6月5日就已成立。

  “也就是说,成立之际,该定增标的股并未破发,较定增价还有折扣。”这位投顾说,后续市场大跌应该在管理人意料之外,但定增锁定期都有12个月,后续如何走势现在去评述为时过早。

  记者今日致电渤海证券资管业务部相关负责人,在听闻记者介绍后,该负责人称“不可能,我们有产品的净值跌到0.0001元?肯定搞错了,需要核实!”

责任编辑:yyw

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