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全球对冲基金交出2008年金融危机以来的最惨成绩单

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-27
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  花旗银行发布的最新报告估算,全球对冲基金业8月亏损784亿美元,为2008年10月以来的最大单月亏损额,截至8月末,对冲基金管理资产规模3.05万亿美元,同比减少0.2%。

  亚太市场的对冲基金经理们在MSCI亚太(不含日本)指数下降了8.53%的情况下,亚太基金亏损了5.12%。而欧洲基金虽然亏损了1.38%,但其表现远优于德国DAX指数和欧洲斯托克50指数:两者分别下跌了9.28%和9.19%。

  专注中国市场的对冲基金损失则更加惨重。此类对冲基金约78%采取“多空策略”,这和投资者在2008年金融危机后对亚洲股票市场重新燃起的兴趣有关系。但是正如金融危机阶段大规模多空策略基金倒闭,今年六月中旬开始从中国传播到全球的二级市场动荡让多空策略基金面临严峻的考验。根据Eurekahedge的数据,这些对冲基金在今年的6-8月3个月间累计亏损了19%,而这也是2000年以来最糟糕的数字。

  虽然这些对冲基金在9月份实现了1.29%的正收益,但对于追求绝对收益的对冲基金而言,并不算好消息。而亚洲市场的不稳定性对于使投资人面对未来投资时更加谨慎。

  “多空策略”曾经一度是对冲基金优于共同基金的明显优势,但事实上与美国、欧洲不一样,亚洲市场的大多数此类基金是偏向做多的,尤其是受政府做空限制的中国本土对冲基金。它们在某种程度上更接近不能使用对冲工具的共同基金。一方面这削弱了对冲基金规避市场系统性风险的能力,另一方面也意味着投资者或许多付了管理费用。

  值得注意的是,绝大多数的中国本土“对冲基金”即私募证券基金并没有被收集在Eurekahedge等权威的全球对冲基金数据库中,而它们的数量是巨大的。据彭博统计,截至今年8月底,这样的基金超过了1万只,管理着约2500亿美元的资产。如果将这些基金的表现计算在内,专注亚洲市场的对冲基金在市场动荡期的表现很有可能更让人担心。

  中国目前的宏观经济状况令投资者对整个亚太市场的乐观情绪降温。与此同时,东南亚地区市场也充满不确定因素。大宗商品价格持续低迷,政治局势的动荡以及不尽如人意的监管环境都加重了该地区的投资阴影。印度市场虽在2014年享受了巨大的回报,但专注印度市场的对冲基金历史投资回报波动性与中国一样处在同一高位。而在包括越南、孟加拉国、巴基斯坦在内的前沿市场的投资则面临更大的流动性风险。

责任编辑:ly

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