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信托增资三年近600亿 重庆信托成新资本王

  • 来源:多盈金融
  • 2015-11-02
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  三个月未到,信托公司的“资本之王”再度易主。

  10月中旬,重庆信托公示完成股份制改造并增资至128亿元,注册资本由24.38亿元增至128亿元,不仅创造了信托公司增资额之最,也再度刷新了信托公司注册资本排行。

  不足三年的时间里,已有37家信托公司先后进行了增资,但是浪潮并未停止。据《投资者报》记者了解到,完成收购的光大兴陇信托的增资准备也在进行中,预计年底左右能够到位。

  是什么样的原因令近年来信托公司增资频繁?市场对此的猜测颇多,有增强实力,有防御风险,也有猜测上市云云,但从记者走访的业内人士来看,多数人士认为信托上市之路并非一朝一夕。

  三年增资近600亿

  重庆信托之后,民生信托宣布获监管层批准,将资本公积金10亿元按现有股东出资比例转增注册资本。转增后,公司注册资本由20亿元增至30亿元,各股东出资比例不变。

  根据公开资料统计,记者发现,从2013年年初到2015年10月末,已有37家信托公司进行增资,增资总额达566.01亿元,而如果光大兴陇信托能在年底前完成增资,这一数字还将增加。

  其中,2013年度增资总额达79.88亿元,2014年度增资总额达240.56亿元,2015年至今增资总额达245.57亿元。

  针对频繁增资的原因,多数业内人士认为,主要与监管要求有关。根据银监会2010年8月24日颁布的《信托公司净资本管理办法》:信托公司的净资本不得低于各项风险资本之和的100%,且净资本不得低于净资产的40%。而随着信托公司集合信托产品所管理资产规模的不断增加,信托公司也需相应地增加注册资本金。

  “注册资本多了,业务做得多,面子上也好看。”一位资深信托人士向《投资者报》记者表示,在他看来,增资与上市的猜想还是远了点。

  业内认为,增资的原因主要有三。一是对监管政策趋严的预期,资产管理规模的扩大需要不断的补充净资本;二是加强信托公司防御风险的能力,按照《2014年信托公司评级指引》,风险管理能力评级较低的公司将可能面临限制风险较高业务如融资类业务的正常运行;三是对未来业务的提前布局和对公司和行业发展的良好预期。

  “今年4月颁布的《关于信托公司风险监管的指导意见》中强调的信托公司股东责任,其中就提到了包括出现流动性风险时提供流动性支持,资本不足时推动压缩业务或补充资本,将注册资本作为未来衡量信托公司的风险承受能力的核心指标。” 格上理财研究中心张宫卿对《投资者报》记者说。

  借力战略投资者

  与2013年信托公司增资方式主要为股东出资不同,到了2014年、2015年,信托公司增资的方式则更为多样化,包括未分配利润转增和引入新股东。

  作为增资额度最大的方式,利润转增因将原有未分配利润进行重新分配,无需股东再次出资,也不用引入其他投资方,增资成本较低,先前的平安信托、中信信托、中铁信托等采取了这一方式,而新增资的重庆信托和民生信托则采用的是资本公积金转增。

  除了54%的公司选择以股东出资作为增资手段,自2014年以来,引入新股东增资即引入战略投资者的信托公司开始增多,其中兴业信托、长安信托、山东信托、国投泰康信托、新华信托均采取了这一方式。

  “引入战略投资者不仅为信托公司提升注册资本提高有效途径,而且能够与信托公司自身起到协同作用,增加资源整合效率,提升其市场竞争力。” 张宫卿表示。

  2015年6月,监管层公布实施的《中国银监会信托公司行政许可事项实施办法》中提到允许境外金融机构投资入股国内信托公司,打开了先前外资持股我国信托公司份额不能超过20%的限制,据悉,未来更多的信托公司也将采用引入战略投资者来增资。

  2014年底,华澳信托新任总裁杨自理通过媒体表示将通过增资、引入战略投资者来实现净资本的目标。而陕国投今年初发布的定增及增资方案,也有人士透露公司有意寻找战略合作伙伴参与定增来共享公司未来发展。

  信托上市尚需努力

  重庆信托完成股改并大刀阔斧增资至128亿,不仅超过平安信托,位列68家信托公司之首,也引发了市场对其为上市铺路的猜想。

  年初,长安信托筹备挂牌新三板的消息不胫而走。而20年来,除了通过股东间接上市的信托公司,业内真正上市的信托公司只有陕国投和安信信托(600816)。

  先前,排队多年的中海信托因自身原因终止申请,中信信托、北京信托、北方信托试图借壳未成,加之上市的两家表现不尽理想,多数业内人士认为,与上市公司标准相比,信托需要跨越的门槛还很多。

  “信息披露不足、风控难,信托公司的内部信息披露尚存在不少漏报、误差和延迟,距达到向公众披露信息的要求差距还很大,信托产品爆发风险公示也很麻烦,但是新三板自2013年底开始扩容,在市场需求和条件上,信托公司都完全符合甚至超额符合,挂牌新三板的难度也远远小于IPO上市,这对信托公司的诱惑还是很大。”前述信托人士称。

  而今,在“转型”和“创新”的当下,如何做大做强、可持续发展成为信托公司亟待解决的问题。

  2014年中国信托业年会,银监会主席助理杨家才表示,鼓励信托公司通过上市、引进外资来做大资本。而今年4月下发的《信托公司行政许可事项实施办法》(征求意见稿)中也首次明确信托公司股权再融资的条件,让业界为之一振。

  日前,银监会信托监管部主任邓智毅称,银监会支持信托公司探索混合所有制改革,支持符合条件的信托公司上市与并购重组,优化股权结构和激励约束机制,令信托公司看到了希望。

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