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反弹利器分级B十月再展风采 涨幅超50%达12只

  • 来源:多盈金融
  • 2015-11-02
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统计显示,10月份,全部A股市场中2780只个股中,共有122只个股涨幅超过50%,占比只有4.39%,而136只股票型分级B基金中,则有12只产品的涨幅超过50%!占比达到8.82%,超过A股中牛股数量的一倍!可见买中牛基的概率要比买进牛股的概率高出一倍。

从跑赢创业板指数19%的数据来看,沪深两市总共有1714只个股,占比为61.6%,分级基金中却有99只,占比达到72.8%!如果比较超过上证指数的机会,全部A股中有1995只涨幅超过10%,占比达到71.8%,而分级基金中总共有125只产品涨幅超过10%,占比高达91.9%!可见在上涨市场中,几乎随便选择一只分级基金,即有超过9成的可能跑赢大盘。分级基金对投资者而言是一种相当简便、又能较大概率地战胜大盘的工具。

另一方面,在上涨幅度超过大盘的牛股中,有一些是停牌重组股。停牌不但令流动性受到限制,导致投资者丧失机会成本,更重要的是,如果重组失败,更可能会面临连续跌停的局面,其中的风险不容忽视。反观分级B,除非折算,基本上从不停牌,流动性好于任何一只重组股。考虑到分级基金折算的可能,其流动性可以说是仅次于普通的开放式基金。

留个心眼,下折风险基本可以回避

有不少投资者表示,分级B基金虽然牛市非常不错,但是在熊市,分级B的下折风险太大。但仔细分析一下,这些吃了亏的投资者主要还是对分级B的下折机制不了解造成的,很多人将股票市场上价值投资的概念错误地运用到分级B上,以为价格越低越有价值。但实际上分级B的主要指标是杠杆率和折溢价率。

为了提示极端市场状况下分级B下折时高溢价消失造成的投资者大幅损失,目前交易所对前一天触发下折的分级B进行部分时段停牌,并在证券名称前加“*”号进行风险提示,告知投资者不要盲目去跌停板上抄底。

事实上,此次A股市场连续千股跌停的极端走势,已经将分级B产品的最大风险特征充分的体现出来了,也由此令市场上对它的工具特性有了更深入的了解。在暴跌过后的本轮反弹中,分级B的溢价水平普遍有所降低;而一些接近下折的分级B,居然开始出现折价,这也就意味着投资者即使参与下折,反而可能赚钱了。说明在经历了呛水之后,很多投资者已经在实践中学会了游泳。

带杠杆的产品满足了中小投资者需求

有一种观点认为,带杠杆的产品属于金融衍生品,需要较高的专业知识,所以应当销售给机构投资者或者是大户。但事实上,大资金更需要的安全性,他们的投向是分级A。比如机构投资者有一个亿,一年3%的收益,每年的收益也高达300万元;但如果个人投资者只有1万元钱,3%的收益一年下来只有300元,显然难以满足其投资的渴求。因此资金量小的投资者才更需要用带杠杆的产品来实现盈利目的。尤其在国内有一定金融管制的市场,中小投资者几乎得不到金融体系的任何支持,而分级基金在目前降息的情况下,让中小投资者以一年定存加3%或稍多的成本就可以融到一倍的资金进行操作,是非常难得的投资渠道。事实上,很多场外配资利率高达20%,都有投资者去借,表明市场对杠杆的需求是相当大的。

当然,作为一种带杠杆的产品,操作更复杂,风险更大是必然的。各大分级基金的出品公司也一直在通过线上线下加强投资者教育;监管部门和舆论上,也都在鼓励创新和积极引导教育。

希腊著名物理学家阿基米德说:给我一个杠杆,我可以撬动整个地球。杠杆是实现人类摆脱被上帝操纵命运的有力工具。债券市场上,如果没有杠杆,恐怕根本就发展不起来。所谓杠杆,一种解读是负债渡日。传统的企业利用杠杆进行贷款扩大生产,个人使用杠杆工具贷款买房的,对整个金融体系都是正向循环。

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