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央行推广“信贷资产质押再贷款” 释放资金将流入房地产?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-11-04
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    央行10月10日在官网发布公告称,在前期山东、广东开展“信贷资产质押再贷款”试点形成可复制经验的基础上,决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。网传此次将会释放约7万亿信贷资金,一石激起千层浪,有人谨慎地解读为“中国式微刺激”,但也有人将其称为“中国曲线版的量化宽松”。


    7万亿资金言过其实

    “10月10日,人民银行在其官网挂出通知称在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上,决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。”

    一则300余字的消息,却引发了轩然大波,原因就在于有媒体解读称此次央行的这一举措不仅能够替代降准,释放多达7万亿元的流动性,更是称其为“中国版”的QE。

    然而,多位业内人士都表示,有关于信贷资产质押再贷款能够释放高达7万亿元的资金其实言过其实了。有业内人士表示,7万亿元的说法并非第一次出现,而是早在取消存贷比的消息传出后,就有人通过基础乘数的计算表明将释放7万亿元,而此次只是借着新消息再次“炒”了一把,也有业内人士向记者直言“看不懂这7万亿元是如何计算出来的”。

    不过虽然业内人士均认为,信贷资产质押再贷款算不上强刺激,但是仍然看得出央行宽松意图未改。“虽然信贷资产再抵押贷款算不上强刺激,但是央行维系资金面宽松的意图却没有改变”,央行推广信贷资产质押再贷款试点是中国式微刺激再现,总量上是为对冲地产和传统经济下行压力,结构上是为经济转型。

    也有人认为,这等于增加了市场流动性,功效等同于降低存款准备金率。“信贷资产抵押再贷款最明显的作用,一方面是释放更多的流动性,相当于降准;另一方面,市场基础货币增加,流动性提升,也会使得市场资金利率下降,有利于提升风险资产价格。”


    楼市大利好暴涨是“想太多了”

    对于央行推广“信贷资产质押再贷款”,业内普遍认为将对楼市构成利好,因为这相当于降准。不过由此幻想楼市会暴涨,那可能“太自作多情了”。

    事实上,决定房价涨跌的更多的是因为人口、库存这两大因素,与存贷比其实并没有太大的关系。但按照目前的楼市库存状况来看,一线城市本身去库存压力较小,所以如果真的有资金释放流入房地产,那么一线城市房价上涨的可能最大。而三四线城市楼市成交并非那么好,再投入更多的资金进入楼市可能性小。所有也有业内人士认为,这7万亿信贷资金也未必会在当前的楼市掀起什么大风浪。

    有业内人士分析,短期看,“信贷资产质押再贷款”对楼市还构不成大的影响。但央行这条放水的渠道不是搞着玩的,将来力度一定会加大,更大的反应将逐渐显现。

    随着央行放水政策出台,市场是不会缺钱了,楼市反弹,也许真要来了。有部分业内人士则认为,这是中国QE开启的重要信号,意味着可能有数万亿乃至十万亿级别的大放水。具体未来情况如何,我们拭目以待。

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