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分级债基A遭疯狂赎回

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-17
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  漫画/唐志顺

  讯(记者叶静)曾经备受追捧的分级债基A类份额,进入9月之后风光不再,5只本月打开申赎的基金全部遭遇净赎回,境况最凄惨的基金,被赎回比例高达近八成。而与此形成鲜明对照的是,货币基金在8月份出现了1000亿元的规模大增长。有分析师表示,这主要是因为,近期分级债基A的收益不敌货基和银行理财产品,遭遇投资人“用脚投票”。

  分级债基A遇赎回潮

  招商双债增强一定没有想到,半年前还是“香饽饽”的它,在8月31日打开申赎之后惨遭大量赎回。招商双债增强A在赎回前的份额是10.7亿份,打开申赎期间,有7.2亿份惨遭赎回,赎回比例达到70%;与此同时,申购份额仅为0.7亿份,最终份额是4.2亿份,杠杆降至1.9倍。

  招商双债增强A并不是近期唯一的“倒霉蛋”,不少分级债基A类都和它同病相怜。天弘添利分级债基A在9月2日打开申赎,申赎结果显示,被净赎回4.6亿份。工银增利A在9月4日开放赎回业务,当天被赎回10亿份,最后仅剩下4.847亿份,赎回比例约70%,杠杆也随之降至1.78倍。信诚基金上周六发布信诚添金分级债基之季季添金份额折算和申赎结果,低风险端的A类赎回申请达10.44亿份,赎回比例高达74.89%。

  记者根据多盈金融研究中心统计,7月底至今,先后有8只分级债基A类份额开放申赎,这些基金无一例外地遭遇了大幅净赎回。其中9月份开放申赎的5只基金,除信诚季季添金外,9月9日开放申赎的信诚新双盈分级A类份额赎回申请达21.09亿份,而申购申请只有2148万份,份额缩水比例高达78.91%,是本轮赎回潮中份额缩水最为严重的基金。

  收益率低导致大赎回

  短短半年时间,分级债基A便从门庭若市到门可罗雀,到底是什么原因让其局面发生了翻天覆地的变化?“主要还是收益率。据多盈金融研究中心统计,目前27只半开放式分级债基A,收益最高的银华永兴纯债A的约定收益率为4.7%,收益最低的天弘添利的约定收益率为3.9%,这样的收益和目前银行理财产品以及货币基金相比毫无优势可言。最近的7天回购利率逼近5%,逆回购利率也达3.9%,而分级债基A的约定收益率最高也就4.7%,平均下来不到4.3%。”上海某券商人士表示。

  “马上就要到9月底了,既是月末又是季末。银行现在发行的理财产品不少年化收益率都在5%以上,分级债基A自然没有什么优势可言,遭遇大规模赎回也不可避免。”好买财富的曾令华表示。

  “更可怕的是,随着A类份额的下降,B类产品的杠杆倍数也被动降低,失去了原来的吸引力。由于B类产品不能申购赎回,只能在二级市场交易,如果选择卖出的投资者多的话,会导致B类折价率扩大。”曾令华补充道。

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  货基规模重回5000亿

  与定期开放型的分级债基A被大幅赎回形成强烈对比的是货币基金规模大增。基金业协会最新公布的数据显示,截至8月末,基金公司管理资产合计3.81万亿元,比7月末增加1153亿元,其中货币基金增加超过1000亿元,规模达到5098.93亿元。

  “这首先是因为货基的收益逐步走高,目前最新的7日年化收益率达到4.3%;其次货基的交易越来越便捷,其A类份额一般已开通网上T+0快速取现业务,不收取手续费。从而在某种意义上来讲,货基已实现了银行渠道货基资产的随时变现,货基几乎全面取代了现金的功能。”知名分析人士吴芳表示,“相当甚至还高一点的收益,和等同现金的流动性,分级债基A肯定没法比拟。”

  记者叶静

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