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信托刚兑或已打破 延期兑付产品多为地产类

  • 来源:多盈金融
  • 2015-11-09
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近期,记者采访多位第三方人士表示,信托延期兑付问题是过去大规模发行的“自然产物”,过万亿规模出现10亿乃至百亿的风险是正常的,而这一趋势还将延续。

延期兑付多为地产类信托

“早期信托产品大规模发行,导致目前集中兑付,而近两年实体经济并未有明显好转,企业就很容易出现业务发展未达预期,难以按时还本付息的情况。以目前实体经济的走势来看,预计未来依然会出现延期兑付的项目。”格上理财研究中心研究员王燕娱直言。不过,她也表示,由于2014年各信托公司已开始收紧风控,新发项目到期出现延期的情况或会逐渐减少。

启元财富产品研究总监范曜宇则表示,上万亿的集合信托总体量,出现数十亿乃至几百亿的不良其实是合理的。由于国内经济增长的放缓,传统产业和一线城市外的房地产业都不是很景气,企业的现金流状况普遍不佳,所以这类现象还会持续。

多盈信托研究中心资深研究员梁琼芬也表示,实体经济下行风险不断增加,信托兑付的压力就会越来越大,未来一段时间内会有相当一部分比例的信托产品出现类似的情况。数据显示,目前出现延期兑付的七八成都是为地产类信托。

刚性兑付或已打破

最近出现兑付方案保本微利的特点,不少分析人士表示这一情况会继续,刚性兑付或已被打破。

梁琼芬表示,保本微利的方式是信托刚性兑付打破的一个过渡阶段,未来一段时间信托刚性兑付的压力越来越大,保本微利的方式也会越来越流行,一直到完全不能保本的状态出现,刚性兑付一直是信托行业的潜规则,正是因为这个潜规则的存在,使得信托行业持续火爆数年。

“一旦刚性兑付被打破,对于整个行业而言,负面影响非常大,所以即便是兑付的压力再大,信托公司也会强忍着实施刚性兑付。刚性兑付的打破是一个循序渐进的过程,目前正处在临界点,无法准确去界定。”梁琼芬进一步表示。

而范曜宇更是直言,其实刚性兑付自中诚信托的诚至金开1号之后早已打破,市场上仍有多个未按时兑付的产品。 王燕娱则表示,信托不是无风险产品。从法律角度来说,信托从来都不是保本保收益的,所以严格意义上不算违约。

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