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[基金]股基分红能力大滑坡 八成无红可分

  • 来源:多盈金融
  • 2012-12-04
  • 热度 ( 48℃ )

   时值年末,偏股型基金分红大戏再度拉开序幕,然而今年权益类基金整体分红动力较往年大幅下降,无论是开放式还是封闭式股基,具备分红能力者寥寥。不过,近期仍有部分股基选择了大比例分红,意图在年末吸引借此避税的机构投资者。

  分红股基大幅缩水

  按照往年的惯例,岁末年初是偏股型基金密集分红的时间段,虽然本月开始分红的偏股型基金有所增多,但整体仍“解囊”乏力。

  《每日经济新闻》记者统计显示,11月以来共有7只权益类基金进行了分红,较10月和9月出现明显增长。不过,今年以来累计进行过分红的开放式权益类基金只有47只,而2011年和2010年前十一个月分红的基金则分别达到174只和206只。可见,有能力和有意愿进行分红的偏股型基金数量在逐年下降,尤以今年下滑幅度更为明显。

  市场低迷导致基金利润缩水甚至亏损,是“无钱可分”的主要原因。基金中报统计数据显示,462只开放式股票型基金中,有379只期末可供分配利润为负,这意味着超过八成的产品不具备分红能力。混合型基金中亦同样如此,约七成产品可分配利润为负。而今年下半年随着市场进一步下探,还将有相当部分的基金将无利润可分配。

  部分股基大比例分红揽客

  值得注意的是,虽然今年进行收益分配的偏股型基金寥寥,但近期不少产品仍选择在年末进行大比例分红。

  景顺长城内需增长在11月28日发放了红利,分红方案为每10份基金份额分配6.2元,按该基金收益分配基准日基金净值计算,分红比例达到资产的20%。

  同样,本月进行收益分配的上投摩根成长先锋分红比例为15%,华宝兴业先进成长分红比例约18%,华安中国A股指数分红比例为25%,海富通精选分红比例为20%。

  《每日经济新闻》记者查阅2011年同期的基金分红情况亦发现了同样的现象,在四季度进行收益分配的偏股型基金绝大部分分红比例在20%左右。然而一旦翻年,偏股型基金的分红比例便出现大幅下降。

  有业内人士透露,年末基金大比例分红主要是为了吸引一些意图借此合法避税的机构申购。根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》规定,“对投资者从证券投资基金分配中取得的收入,暂不征收企业所得税”。因此,企业可以利用资金买入即将大比例分红的基金,分红部分则可实现避税。

  如果以一只分红比例达到20%的基金来计算,企业用1亿元资金申购,可获得分红资金2000万元,按照现有企业所得税税率25%可避税500万元。当然,在持有股票型基金期间可能蒙受市场下跌的风险,如果基金净值下跌达到5%,避税的收益便将被抹平。业内人士表示,对此企业也可以利用卖空沪深300(2105.726,-3.12,-0.15%)股指期货来进行部分对冲。

  显然,基金公司也在主动迎合机构这一需求,各取所需。通常情况下,这些机构资金在获取分红后不会立即赎回,而将持有一段时间。这也是为何基金公司乐于在年末重视规模排名时,来实现大比例分红的原因。

  《每日经济新闻》记者注意到,去年四季度进行了分红的12只偏股型基金,其中11只均实现规模逆市增长。而其中进行了大比例分红的基金建信恒久价值规模突增54亿份,嘉实成长收益、华夏优势增长、国泰金鼎价值规模增长也均超过20亿份。

  封闭式基金分红式微

  记者了解到,事实上此前封闭式基金才是机构寻求分红避税的主要载体。与开放式基金分红条款相对随意不同,监管层硬性规定,封闭式每年不得少于一次,同时年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。一些寻求避税的企业会买入几只分红潜力较强的封基构建一个投资组合。

  不过最近两年,由于赚钱效应减弱,具有分红能力的封闭式基金也越来越少。今年进行了2011年度收益分配的封闭式基金只有基金汉盛(0.891,-0.00,-0.45%)基金同盛(0.837,0.00,0.48%)两只,分红金额也相当有限。而今年亦同样如此,今年中报显示可供分配收益为正的只有两只封基。

转自新浪财经

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