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十三五规划为信托带来的七大爆点

  • 来源:多盈金融
  • 2015-11-10
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    2015年10月29日,党的第十八届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。在十三五规划的指引下,转型路上的信托公司将面临七大发展机遇。

一、发展空间拓展带来业务升级新机遇

    规划要求经济保持中高速增长,拓展发展新空间。一是以“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带建设为引领,发挥城市群的辐射带动作用,拓展区域发展空间。二是支持传统产业优化升级,拓展产业发展空间。三是发挥消费对经济增长的基础性作用,以扩大服务为重点推动消费结构升级。四是实施重大公共设施和基础设施工程,加快开放自然垄断领域的竞争性业务。

     上述要求对信托公司业务转型升级具有重要指导意义。在业务布局方面,未来信托公司要更注重经济增长的新区域,围绕国家区域发展战略开展业务;在业务领域上,加大对传统产业转型升级、消费领域的业务开发力度,真正支持实体经济增长;在基础设施业务方面,要在原有业务优势基础上,全面升级业务模式,通过PPP、区域发展基金等模式,降低融资成本,减轻政府负债压力。

二、金融服务创新带来模式转型新机遇

    规划明确提出要“开发符合创新需求的金融服务,推进高收益债券及股债相结合的融资方式”。传统的信托融资模式也被认为具有高收益私募债的特点,而且凭借信托灵活的产品设计,也可以实现股债结合。但由于其非标准化的特点,在产品流动性、风险缓释等方面存在一定不足。随着利率市场化进一步推进,市场无风险利率和风险溢价将实现分离,债券市场产品的丰富性和流动性将大幅提高。信托公司要积极面对金融市场发展和创新的新形势,借助自身在优质资产获取能力、风险控制能力和产品设计能力等方面的优势,大力开展投行业务,积极帮助交易对手发行债券、资产支持证券、股债结合的新型产品,努力实现非标业务向标准化的模式转型。

三、新兴产业兴起带来股权投资新机遇

    新兴产业关系着国家未来的核心竞争力,十三五规划从不同角度多次强调要拓展新兴产业发展空间,支持节能环保、生物技术、信息技术、智能制造、高端装备、新能源、新材料等新兴产业发展。与房地产、基础设施等信托传统投资领域企业不同,新兴产业的企业多数处于发展的起步期或成长期,现金流较少或不够稳定,适合贷款抵押的资产不足,因此用传统融资业务模式很难参与。事实上,新兴产业的最大特点便是高成长性,适合以股权投资或股债结合的方式开展业务。因此,信托公司可以将新兴产业的股权投资作为重点,在资产管理领域努力实现突破。一方面要提高自身的投资专业能力以及主动管理能力,另一方面要深入了解新兴产业、相关企业的实际需求和发展规律,可以联合专业机构发起相关领域的产业投资基金,借助信托平台撬动更多社会资源,为新兴产业提供综合的投融资服务。

四、金融领域改革带来资本市场新机遇

    在金融改革领域,十三五规划指出要积极培育公开透明、健康发展的资本市场,推进股票和债券发行交易制度改革;发展天使、创业、产业投资,深化创业板、新三板改革;推进利率市场化等等。这一系列要求为资本市场的快速发展提供了强大动力,给信托公司开展资本市场业务带来新的发展机遇。一方面,市场化的发行交易制度改革和多层次资本市场体系建设将大幅提高交易效率,降低投资退出成本,有利于信托公司开展一级市场私募股权投资业务。另一方面,培育公开透明的资本市场则为二级市场提供良好的交易环境,有利于推进二级市场长期持续繁荣。信托公司也应当抓住二级市场投资机遇,开展证券投资、定向增发等主动管理类业务。

五、“互联网+”带来信托普惠新机遇

    十三五规划提出实施“互联网+”行动计划,促进互联网和经济社会融合发展,并超前布局下一代互联网。互联网与信托制度相结合,可以让信托制度的普惠作用落到实处。一方面,以互联网技术为手段,可以有效拓展目标客户范围。尽管信托公司的合格投资者有较为严格的监管要求,其方式主要为私募;但利用互联网技术和自动化管理手段,不仅扩大客户的覆盖范围,提高了客户服务的效率,还改善了客户的用户体验。另一方面,互联网技术使开展个人综合信托业务成为可能。利用互联网技术,结合信托横跨货币市场、资本市场、实体经济的制度优势,以及信托制度在财富传承、财产保全等方面的独有功能,信托公司可以开发出集合现金管理、投资理财、支付消费、财富传承等多层次功能的个人信托综合账户,通过信托公司的资源整合能力,真正实现与客户需求的全方位互动。

六、金融业双向开放带来海外业务新机遇

   十三五规划要求有序实现人民币资本项目可兑换,放宽境外投资汇兑限制,放宽企业和个人外汇管理要求。随着我国经济开放程度提高,国内高净值人群的全球资产配置需求也日益增加,而资本项目放松管制将进一步降低资金跨境流动成本。在此背景下,具有国际视野和国际金融市场运行经验的金融机构将具有核心竞争力。因此信托公司应当积极搭建国际业务平台,申请境外投资业务资格,组建专业团队提高境外资产管理能力,满足国内人群的海外资产配置需求。另一方面,随着人民币国际化,离岸人民币资金规模快速扩张。据香港金管局数据,目前香港离岸人民币资金池规模已破万亿元,离岸人民币资产管理需求巨大。信托公司也应当抓住境外资产管理的业务机遇,设立离岸资产管理机构,搭建境外资金募集渠道,打通境内外资金和资产配置渠道,使跨境业务双向协调发展。

七、金融监管深化带来同业合作新机遇

    十三五规划重点提出要加强金融监管统筹协调,改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架,实现金融风险监管全覆盖。这意味着未来信托公司以通道和监管套利为主的同业合作业务将进一步萎缩,而真正体现信托价值的同业合作是未来的发展方向。信托公司要充分发挥自身资产获取能力强,交易结构设计灵活、业务决策迅速等优势,提高信托公司专业能力和主动管理能力,拓展在现金管理、资产证券化、受托服务等业务领域的深度合作,与同业机构实现优势互补、互利共赢。

   总之,十三五时期也是信托行业转型的关键时期。信托公司不仅要勇于面对新挑战,更要抓住新机遇,坚守自身优势,提高专业能力,创新业务模式,布局新兴领域,不断提高风险管理能力,有效提升核心竞争力,早日实现成功转型。

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