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融智评级•中国对冲基金—月度报告

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-17
  • 热度 ( 6℃ )

  摘要

  发行方面,累计产品数量突破4000只,今年以来累计发行量已大幅超越2012年全年发行总量。

  2013年8月,目前正在运行的各种策略产品数量突破4000只,今年以来累计发行量大幅超越2012年全年产品发行数量,对冲基金行业发展势头持续升温。整体来看,目前对冲基金发行产品仍集中于以信托模式和券商模式为主。非结构化产品在目前所有正在运行产品中所占比例最高,共有1423只产品,占比34.67%;结构化产品排名第二,目前正在运行的结构化产品有1235只,占比30.09%;限额特定、非限定性和限定性券商集合理财产品数量分别为443只、254只和192只,总的市场份额为21.66%。

  业绩方面,受益本月股票市场行情,与股票关联度较大的三类策略事件驱动、股票策略和组合基金表现突出。

  2013年8月,市场表现可圈可点,至月末,沪深300指数本月上涨5.52%、上证综指上涨5.22%;创业板综指上涨6.27%,中小板上涨4.51%。在股票市场的带动下,本月表现最好的策略为与股市关联度较大的三类策略:事件驱动、股票策略和组合基金,月度平均收益率分别为2.62%、1.66%和1.66%。管理期货、宏观策略和债券策略也获取绝对收益,月度收益率分别为0.43%、0.47%、0.19%。相对价值策略由于本月受个别产品的大幅回撤影响,整体平均收益有所拖累,本月微跌0.20%。

  一、对冲基金策略分布情况

  (一)基于策略统计

  根据多盈金融研究中心统计,截止2013年8月,共有产品5657只,其中正在运行的产品有4104只,从策略分布上具体来看:

  (1)股票策略2656只,占比64.72%;

  (2)债券基金580只,占比14.13%;

  (3)管理期货217只,占比5.29%;

  (4)事件驱动164只,占比4.00%;

  (5)组合基金138只(多集中于股票策略的组合基金),占比3.36%;

  (6)相对价值策略113只,占比2.75%;

  (7)复合策略65只,占比1.58%;

  (8)宏观策略14只,占比0.34%。

  图1:融智中国对冲基金策略分布图


  资料来源:私募排排网数据多盈金融研究中心统计表

主策略

产品数量(只)

所占比例(%)

股票策略

2656

64.72%

债券基金

580

14.13%

管理期货

217

5.29%

事件驱动

164

4.00%

其他策略

157

3.83%

组合基金

138

3.36%

相对价值策略

113

2.75%

复合策略

65

1.58%

宏观策略

14

0.34%

合计

4104

100.00%

资料来源:私募排排网数据多盈金融研究中心统计

  按照不同发行主体及产品类型来看,非结构化产品在目前所有正在运行产品中所占比例最高,共有1423只产品,占比34.67%;结构化产品排名第二,目前正在运行的结构化产品有1235只,占比30.09%;限额特定、非限定性和限定性券商集合理财产品数量分别为443只、254只和192只。目前对冲基金发行产品仍集中于以信托模式和券商模式为主。

  图2:融智中国对冲基金类型分布图


  资料来源:私募排排网数据多盈金融研究中心统计表

产品类型

产品数量(只)

所占比例(%)

非结构化

1423

34.67%

结构化

1235

30.09%

限额特定券商集合理财

443

10.79%

非限定性券商集合理财

254

6.19%

限定性券商集合理财

192

4.68%

单账户期货

185

4.51%

公募一对多

133

3.24%

有限合伙

91

2.22%

其它

77

1.88%

TOT

62

1.51%

TOF

5

0.12%

MOM

4

0.10%

合计

4104

100.00%

资料来源:私募排排网数据多盈金融研究中心统计

  根据多盈金融研究中心统计,截止2013年8月共有各类产品5657只。开放运行和封闭运行的产品共有4104只;到期清算、提前清算的产品共有1553只。

  图3:融智中国对冲基金状态统计图


  资料来源:私募排排网数据多盈金融研究中心统计,2013年8月共成立了各类不同策略对冲基金产品176只,其中股票策略发行88只,其他策略24只,债券策略23只,相对价值策略23只,管理期货7只,复合策略5只,事件驱动5只,组合基金1只。

  从基金类型上看,本月发行数量最多的为结构化产品67只(部分为伞形结构),其次为限额特定集合理财产品52只,非结构化本月新成立43只。

  与上月相比,本月产品发行数量变动幅度不大,略有下降。但今年以来累计发行产品总数已大幅超越2012年整年的产品发行数量。

  图3:融智中国对冲基金产品发行与清算图


  资料来源:私募排排网数据多盈金融研究中心统计表——基于策略

基金策略

产品数量(只)

股票策略

88

其他策略

24

相对价值策略

23

债券基金

23

管理期货

7

复合策略

5

事件驱动

5

组合基金

1

合计

176

资料来源:私募排排网数据多盈金融研究中心统计表——基于类型

基金类型

产品数量(只)

信托—结构化

67

券商—限额特定券商集合理财

52

信托—非结构化

43

有限合伙

5

单帐户期货

4

其他

3

公募一对多

2

合计

176

资料来源:私募排排网数据多盈金融研究中心统计的数据,本月共清算了9只产品,大部分集中于股票策略。

表8:融智中国对冲基金7月产品清算表

基金简称

基金状态

基金类型

成立日期

清算日期

基金经理

基金策略

国海内需增长

提前清算

非限定性

2010-04-29

2013-08-30

祝钢

股票策略

广发恒定6

提前清算

限额特定

2013-08-14

2013-08-26

侯俊斌

事件驱动

广发恒定6号优先级

提前清算

限额特定

2013-08-14

2013-08-26

侯俊斌

事件驱动

广发恒定6号进取级

提前清算

限额特定

2013-08-14

2013-08-26

侯俊斌

事件驱动

国泰君安君享套利3

到期清算

限额特定

2011-08-17

2013-08-16

章飚,钟玉聪,

相对价值策略

中信信托-融惠1(实力1)

提前清算

非结构化

2012-06-13

2013-08-15

陈理

股票策略

中航信托-天盛1号第1

提前清算

结构化

2013-05-16

2013-08-09

 

股票策略

中信信托-稳健分层1206(岳麓2)

到期清算

结构化

2012-08-08

2013-08-08

刘颖

股票策略

山东信托-知源1(2012年续)

到期清算

结构化

2012-06-27

2013-08-07

 

股票策略

宏信宏富一号

提前清算

其它

2013-05-30

2013-08-05

 

股票策略

宏信宏富一号A

提前清算

其它

2013-05-30

2013-08-05

 

股票策略

宏信宏富一号B

提前清算

其它

2013-05-30

2013-08-05

 

股票策略

华润信托-金中和2

到期清算

非结构化

2009-03-18

2013-08-05

刘国平

股票策略

资料来源:私募排排网数据中心,截止2013年8月

  三.对冲基金业绩表现

  2013年8月,市场表现可圈可点,至月末,沪深300指数本月上涨5.52%、上证综指上涨5.22%;创业板综指上涨6.27%,中小板上涨4.51%。在股票市场的带动下,本月表现最好的策略为与股市关联度较大的三类策略:事件驱动、股票策略和组合基金,月度平均收益率分别为2.62%、1.66%和1.66%。管理期货、宏观策略和债券策略也获取绝对收益,月度收益率分别为0.43%、0.47%、0.19%。相对价值策略由于本月受个别产品的大幅回撤影响,整体平均收益有所拖累,本月微跌0.20%。

表9:不同策略私募产品2013年月度平均收益率比较

产品策略

2013

1

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