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大数据基金扎堆亮相 投资者如何选择?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-11-18
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上周末,中证指数有限公司宣布,将于2015年12月7日正式发布中证艾瑞中国互联网主题指数、中证东方财富大数据100指数和中证东方财富大数据188指数。这三条指数分别由广发、博时和建信三家基金管理公司定制开发。

“大数据投资”已成为众多基金公司追逐的焦点,在基金公司扎堆布局的背景下,大数据基金这一相对新颖的投资品种究竟有何魅力?投资者又应该如何选择呢?

基金公司扎堆布局

在当下量化投资最时髦的概念中,“大数据投资”无疑是最耀眼的一颗新星。从事量化投资的投资人士介绍,通过大数据挖掘,可以更精准地估算宏观经济、行业景气度、上市公司基本面,甚至一些前沿的行为金融学领域也可以进行数据量化,是传统投资的有益补充。

一时间,各种量化投资模型兴起,基金公司扎堆者众,据火山财富(微信号:huoshan5188)统计,截至目前,已有8只大数据基金正在运行,9家基金公司合计申报了12只名称中带有“大数据”的基金,目前仍在走证监会基金募集申请流程。

11月13日,中证指数有限公司宣布,将于2015年12月7日正式发布中证艾瑞中国互联网主题指数、中证东方财富大数据100指数和中证东方财富大数据188指数。这三条指数分别由广发、博时和建信三家基金管理公司定制开发。

编制方案显示,中证东方财富大数据100指数以中证全指为样本空间,根据东方财富关注度因子、综合财务因子和市场驱动因子计算的综合评分,并控制行业与风格偏离,选取100只股票作为成分股。中证东方财富大数据188指数以中证全指为样本空间,根据东方财富关注度、估值类、相关性、动量类、成长类、波动类、规模类、流动性等因子计算综合评分,选取排名靠前的188只股票作为成分股。

这只是最新的两条大数据指数,其实进入2015年下半年,大数据指数发布速度明显加快,7月起,中证电商大数据指数、三条银联大数据指数、中证雪球智选大数据100指数、中证房天下大数据指数等陆续公布。

此外,2015年4月28日,中证指数公司正式发布中证淘娱乐指数与中证淘健康指数,两条指数由富国基金定制开发,是继中证淘金大数据100指数之后,国内第二批使用蚂蚁金服旗下金融信息平台提供的交易型趋势统计数据的指数。

从证监会公布的基金募集申请核准进度公示表也能看到众多大数据基金的身影,银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式基金、泰达宏利同顺大数据量化优选灵活配置混合基金、海富通东方财富大数据量化掘金灵活配置混合基金等12只大数据基金正在走申报流程。

早在2014年,广发基金开发了公募基金行业首只大数据基金——广发百度百发100指数基金,截至目前,共有包括广发百度百发100、博时中证淘金大数据100在内的8只大数据基金已在运作中。

广发基金数量投资部人士透露,未来公司将沿着指数、主动管理、绝对收益这三个方向进行大数据量化投资方面的布局。目前,百度百发100指数基金已经运作一年有余,广发百发大数据策略精选混合型基金、广发百发大数据策略成长混合基金相继发行,而在专户部门也已经开发出加入对冲策略的大数据绝对收益专户产品。

天弘基金则准备在两方面同时发力:一个是以中证雪球领先组合100指数为代表的基金产品;另一个是以余额宝入市意愿情绪指数为代表的量化整个二级市场情绪的数据产品。此外,未来还将开发反映新型消费能力、无风险收益偏好变迁、债券预测等与宏观经济相关的数据产品。

据接近海富通的人士表示,海富通首发大数据基金将选择主动投资方向。“基金经理可以根据大数据发出择时信号,调整仓位变动,进行主动投资。”据观察,基金公司在大数据产品类型设计上也呈多点开花的局面。中欧基金同时申报了指数、混合型大数据基金,银华基金则选择定期开放的运作模式。

如何选择大数据基金

华宝证券研究所分析师李真指出,目前市场上共有五只被动指数型大数据基金:跟踪中证腾安指数的银河定投宝、跟踪百度百发策略100指数的广发百发100基金、跟踪大数据i100的南方大数据I00指数基金、跟踪大数据300指数的南方大数据300指数基金和跟踪淘金100指数的博时淘金大数据100指数。

上述基金所采用的大数据分别来自:腾讯、百度、新浪和阿里(蚂蚁金服)。百度与新浪的大数据主要来自于搜索与访问热度,而阿里的数据则来自于支付宝提供的网上消费统计,四个平台的大数据技术各有千秋。

此外,共有三只主动管理型大数据基金:天弘云端生活优选、东方红大数据灵活配置和广发百发大数据策略灵活配置基金。从目前大数据指数的编制方法上看,可分为情绪类、行业景气类和专家跟随类。

情绪类指数以百度百发100指数和新浪大数据100指数为代表,这类指数因较大程度体现出了投资者的情绪,存在助涨助跌的特性。例如广发百发100指数在市场情绪较好时业绩可大幅跑赢沪深300指数,而当市场情绪进入冰点时,其跌幅也大大超越沪深300指数。因此适合在市场情绪高涨时进行投资。

行业景气类指数以中证淘金大数据100为代表,其依靠电商数据对行业景气度进行分析,偏向基本面研究,因此适合投资回归基本面时的市场。例如所有大数据指数中,中证淘金100指数在今年6月市场暴跌、投资回归基本面后跌幅最小。

专家跟随类则以中证雪球100指数为代表,目前该指数尚未落地为基金产品。该指数的特点是集合雪球论坛大V的股票组合组成股票池,再采用量化指标对股票池打分选股组成指数。该指数综合了前两类指数的特点:大V在选股时考虑了市场情绪与行业基本面,但该选择方法对论坛大V的水平要求较高,一旦大V对市场判断有误,指数将表现较差。因此,不同编制方法的大数据基金适用于不同的市场风格,对于投资者而言可根据不同的市场选择不同的大数据基金。

上海一位中型基金公司量化投资部副总监建议,随着指数型、主动选股型、灵活配置型等大数据基金产品线的不断丰富,投资者需要根据自己的实际情况,选择适合的大数据基金。需要注意的是,大数据指数是策略指数,考验的是基金公司指数编制能力及基金经理的选股能力,指数型基金必须满仓操作,持仓调整也受指数调整周期的限制。因此,大数据指数基金适合市场处于上升阶段,适合具备一定择时能力的投资者。而灵活配置型基金需要承担一定的择时能力,区别于指数基金的暴涨暴跌。再有,投资者还应关注基金季报、半年报,了解所持有的大数据基金的投资风格和模型是否稳定。

大数据基金净值随市场大涨大跌

净值更能检验大数据基金的运行效果。从基金累计净值来看,目前累计净值最高的是2014年10月成立,也是成立时间最早的广发百度百发100指数基金。截至2015年11月16日,其累计净值达1.4596元。今年以来成立的大数据基金累计收益普遍惨淡,除了7月末成立的东方红京东大数据混合基金净值勉强维持在1元之上,其余4只大数据基金的净值都跌破了1元,其中5月成立的博时中证淘金大数据100基金的净值仅有0.8元。

今年以来,A股从大涨到大跌,再到近期的上涨,面对复杂的市场走势,各类大数据基金的交易风格也体现在其净值变化上。以广发百度百发100指数基金为例,今年初至6月15日大跌之前,广发百度百发100指数基金业绩一路领先,一度实现了超过150%的收益率,排名指数基金第48名,仅落后于创业板、TMT等行业指数基金。而6月15日~7月8日以及8月18~26日两轮大跌中,广发百度百发100指数基金跌幅达50%和30%,导致基金净值排名靠后。不过,从整体业绩来看,截至2015年11月16日,广发百度百发100指数基金今年以来的涨幅为24%,位列所有指数基金排名的前三分之一;7月9日~ 11月16日,市场大跌过后其涨幅也达22%,位居反弹前列。博时中证淘金100大数据基金在两轮市场下跌过程中,跌幅也与百度百发基金接近,不过自7月9日以来,其以28%的涨幅位居所有指数基金第11位,在大数据基金中排名第一。

华南一位基金公司量化投资部基金经理表示,“大跌前两天,百度百发才定下最新一期样本,这也意味着这三周市场大跌,百度百发100指数基金不能做任何调整,因此本轮下跌不足以评价大数据基金。”

华宝证券分析师李真指出,对比大数据指数过去一年的风险与收益指标,可以看出淘金100指数夏普比率最高,为22.82%;大数据i300的年化波动率最高,为46.94%;百度百发100指数的单日最大回撤幅度最低,为-8.41%;大数据i300的夏普比率最低,为3.08%;百度百发100指数的年化波动率最高,为52.19%;大数据i300的单日最大回撤幅度最高,为9.6%。

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