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分级债基遭遇大幅净赎回

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-18
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  金证券记者 管伟

  临近季度末,银行发行的理财产品收益水涨船高,普遍超过了5%,高的甚至达到6%。与之相比,定期开放的分级债基A就相形见绌。基金行业人士对《金证券》表示,最近的7天回购利率逼近5%,逆回购利率也有3.9%,而A类的约定收益率最高也就4.8%,平均下来不到4.3%。在高收益银行理财产品的趋动下,分级债基A惨遭赎回。

  数据多盈金融研究中心统计显示,5只9月打开申赎的基金全部遭遇净赎回,境况最凄惨的基金,被赎回比例高达近八成。据多盈金融研究中心统计数据显示,7月底至今,先后有8只分级债基A类份额开放申赎,无一例外遭遇大幅净赎回。其中9月开放申赎的5只基金中,9月9日开放申赎的信诚新双盈分级A类份额赎回申请达21.09亿份,而申购申请只有2148万份,最终新双盈A仅为5.58亿份,份额缩水比例高达78.91%,杠杆仅为1.5倍,是本轮赎回潮中份额缩水最为严重的基金。

  新募集产品上调收益率

  一边厢不断被赎回,一边厢分级债基A不断发行。为了顺利发行,新募集的分级债基A不断上调收益率。

  《金证券》注意到,目前市场中有37只债券分级基金,其中27只为半开放式分级债基A,平均年化收益率不到4.3%,其中天弘添利3.9%最低,最高是银华永兴纯债A,约定收益率为4.7%。据了解,今年年初成立时,银华永兴A的约定收益率为4.2%。在7月打开申赎之时,为规避大规模赎回,银华基金将这一收益率上调至4.7%,最终做到5亿元左右的净申购。

  “与银行日渐高企的理财产品收益率相比,分级债基A的约定收益仍然没有优势。”一家券商分析人士感叹,现在市场上A类分级债基收益率分为固定收益和可调整利差的产品,对于年化收益率固定的产品而言,银行季度末揽存造成短期收益的上行,而其收益在封闭期是固定不变的,这对此类分级债基A是不利的,遭遇大规模赎回不可避免。

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