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基金子公司非标类资产信用风险逐渐抬升

  • 来源:多盈金融
  • 2015-11-20
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 记者从权威渠道独家获得的一份数据显示,在主动管理业务和通道业务中,非标类资管产品的占比举足轻重。数据显示,截至9月底,非标业务占前述两种产品规模比例分别为34.3%和65.7%。

  事实上,基金子公司目前针对非标等融资类业务也主要通过两种形式开展。其一是通过债权、股权、资产收益权等方式实现融资类业务,而该类模式通常为直接输血实体经济。而截至9月底,基金子公司投资到工商企业、房地产、地方融资平台的项目规模分别为1.28万亿、1.14万亿和0.84万亿,占比分别为19%、17%和12%,三者合计占比已达48%。

  其二则是通过投资金融机构的资产,即以资产收益权投资的方式实现收益。该模式通常以银行出表信贷、票据、信用证资产为主要投资标的,而目前规模也已达到2.21万亿元,占全部产品的32%。

  值得一提的是,在基金子公司融资类业务快速扩张的背后,其信用风险也正在逐渐抬升。

  例如记者从权威渠道获悉,在今年发生业内较为知名的河北融投担保集团有限公司(下称河北融投)违约事件中,就有相当多的基金子公司被卷入其中。记者独家获得的一份数据显示,截至今年9月底,仍有14券商、基金子公司的54只资管计划涉及河北融投,规模合计达62.24亿元。

  其中,一对多资管产品48只,规模合计47.67亿元,涉及投资者多达3000人;而产品到期时间集中于2015年下半年和2016年上半年。

  而此次风险事件的发生,也引起了有关部门的重视;据业内人士透露,基金业协会曾多次组织会议,讨论风险解决方案。

  “8月份,河北省国资、河北建投及河北融投与基金业协会进行了沟通,”一位接近监管层的基金子公司负责人透露,“形成了河北省国资委与基金业协会、河北融投与债权人联合会两个层面的沟通机制,互相通报情况,共同探索风险处置路径。”另一方面,该事件也暴露出券商资管、基金子公司在对待融资类项目上的经验短板,而这足以让涉事机构承受较大风险。

  前述独家数据显示,截至今年9月底,共有28家基金子公司的135只专户产品出现融资方延付本息的风险事件,其中风险项目金额合计达246.49亿元,延付本息合计99.83亿元,较二季度增加41.79亿元和45.32亿元。值得注意的是,基金子公司一对多专户产品中已确认延付的本息金额达50.09亿元,已远远高于78家基金子公司共计39.54亿元的资本金,此外12家基金子公司的注册本金已无法实现延期本息金额的覆盖。

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