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余额宝过节“不休” 如何投资有技巧

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-22
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  中秋、国庆“双节”来袭,为了防止收益被稀释,基金公司开始陆续公告货币基金暂停申购或者限制大额申购和转入。就在众多货币基金纷纷闭门谢客的时候,余额宝却宣布“双节”理财“不打烊”。

  何以做到收益与流动性的兼顾

  余额宝(天弘增利宝货币基金)于今年6月13日上线,截止到9月初,余额宝的总规模已近500亿元。除了规模方面的迅猛发展外,余额宝的收益也是名列前茅。截止到9月16日,余额宝9月份以来的区间7日年化收益率均值为4.89%,在所有75只货币基金中排名第一。那么,他是如何做到收益与流动性兼顾的呢?

  余额宝的销售渠道只有支付宝平台一家,再加上支付宝掌握着大量的客户交易数据,由此形成客户交易习惯预测模型,因此很容易对余额宝的未来赎回需求进行准确的预测,使基金经理可以很好地安排基金资产的到期期限,减少被动的资产减持行为。

  其次,余额宝的赎回、转出数据几乎是实时传递给天弘基金的,支付宝每天在6个时间点将淘宝和天猫通过余额宝进行赎回、提现、消费、转账等数据传送给基金公司,利用数据分析和模型预估,余额宝能较为精确地预测第二天的赎回量,以便安排好流动性。

  此外,虽然余额宝也具有快速赎回功能,但其最大赎回需求来自于客户的消费支付,而快速赎回取现需求占比较小。客户在淘宝上的消费支付实际上并不是实时划转到卖家手中的,而是首先冻结在支付宝中,待客户收到货物之后再进行付款操作,因此这个时间差就是余额宝的优势。

  无法回避的流动性冲击风险

  虽然余额宝有多种传统货币基金所不具备的优势,但作为一只以互联网金融为平台的货币基金,也存在自身难以回避的风险。如前所述,余额宝最大的赎回需求就是客户的淘宝购物消费,对于平常时间段来说,余额宝的赎回申请可能会被申购申请所抵消,基金不存在较大的流动性风险。但如果在特殊时点上,其赎回申请要远远大于申购申请,对基金的流动性将是严峻的考验。

  自余额宝6月上线以来,淘宝网还没有开展过大规模的集中让利促销活动,因此余额宝的风险承受能力还没有经历过考验。然而,随着中秋、国庆这个重要的消费黄金假期,以及马上就要到来的“双十一”淘宝促销,余额宝的流动性管理能力将面临考验,基金规模可能会有较大的变动。

  投资者如何投资余额宝

  余额宝其实对接的是天弘增利宝货币基金,投资者只要具有支付宝账户,就可以把资金转入余额宝来享有收益。目前支付宝的转入最小单位为1元人民币,较传统货基更适合于零散资金进行理财管理,并且每日的最大可转出金额为100万元,适合大多数投资者的理财需求。

  目前,余额宝支持全天任何时间的转入申请,但需要提醒投资者注意的是,当日下午3点之前提交的转入申请,收益自下一个交易日开始享有,3点之后的转入申请,要到T+2个交易日才开始享有收益;同样,对于转出余额宝的资金,其收益自当日(含自然日)开始不享有,计算时点是以每日的24点为限,而不是传统货基的下午3点。因此,要享受国庆长假收益的投资者,必须在9月26日下午3点前转入。

  在收益计算方式上,该基金每日计息、每日结转基金份额,实际上投资者得到的是按复利计算的基金收益,较传统按月结转基金份额的货币基金收益更多。

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