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[信托]国五条利好 房地产信托发行回暖

  • 来源:多盈金融
  • 2013-04-15
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  “货币政策不像去年此时那么紧,新的国五条对开发商短期利好,最近房地产信托的发行逐渐多了起来。”北方某信托公司的产品经理对新金融记者表示,今年以来,随着监管层侧重点的转移,房地产信托的发行正在上升。3月以来,他已经和几家大房企都有所接触。

  虽然房地产信托计划的发行数量有所增加,但募资速度却并不给力,加之随着监管政策的深入,房地产信托辉煌不再,各家信托公司不得不寻找更多的业务发展点。

  发行回暖 募资遇冷

  一直以来,房地产信托对于政策的变化都十分敏感。每一次房产新政都影响着市场对房地产信托的判断,如“国十一条”使商业银行收紧了开发贷款,把房地产开发商的融资需求赶到信托市场上;又如“国八条”,短期内抑制了购买需求,使得开发商现金回笼缓慢,部分房地产信托兑付出现问题。

  而最近出台的“国五条”再次影响了房地产信托市场的气氛。北方某信托公司的产品经理表示,随着新房销售形势好转,开发商热情较高,最近一个月有不少大地产商和他们接触谈产品的发行计划。

  多盈数据显示,今年截至4月12日,共成立了221只集合信托产品,其中房地产信托计划达100只,占到产品发行量的45%。而从募资规模来看,纳入统计的房地产信托计划总计募资216亿元,占到同期所有发行信托计划募资规模的56%,房地产信托重回龙头位置。

  “从短期来看,二手房价格上涨,将会把购房者引向一手房市场,使一手房市场价涨量增。而目前房地产信托的项目,均是在建楼盘,也就是一手房项目,这将增加房地产项目的现金回流,从而降低风险。”多盈研究员表示,从这个意义出发,短期内,二手房税收新政会利好房地产信托,具体表现为房地产信托成立数量上升,存量产品出现风险的可能性降低。

  从往年情况看,一季度是房地产信托传统旺季,项目比较多。而另一方面,今年房价止跌回升,交易量回暖,开发商现金回流开发动力也较强,所以信托公司安排项目较多。

  同时,也有不少业内人士分析,监管层叫停基建类信托,同样也影响着房地产信托的发行。自去年年底的“463号文”下发实施,基建设施类信托发行量骤减,而房地产信托却有所增加。

  分析师表示,“国五条”的发布很可能导致地产信托发生变化,如果地产企业通过银行融资概率低了,相当于给信托公司提供了一个机会,但是具体对地产信托产生什么程度的影响,还要看银监会和银行的相关细则规定。
 

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