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私募房地产基金逆市活跃

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-22
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  平均回报水平约20%

  在近日举行的首届“中国房地产基金高峰论坛”上,清科集团发布了《2013中国房地产基金白皮书》。白皮书显示,从2006年到2012年,中国大陆地区共发生298起针对中国房地产企业或房地产项目的私募股权投资案例,涉及投资总金额为186.67亿美元。尽管机构的涌入使得领域内竞争加剧,但凭借着稳健的投资回报,私募房地产基金会成为VC/PE行业增长最快的一个领域。

  私募股权基金对中国房地产行业的投资情况与募资情况有所相似,两者都在2008年经济危机后出现快速下滑,又在2010年房地产调控之后,迅速挖掘行业当中涌现的机会并借此实现快速增长。清科集团CEO倪正东指出,我国私募房地产基金尚处于萌芽阶段,但对整个中国房地产开发企业和投资者来说,是较为重要的组成部分。

  据多盈金融研究中心统计,中国已投资或拟投资房地产行业的机构数为421家,房地产基金个数为545只。其中以开发商为背景,以PE机构进入房地产投资领域,以基金背靠产业为背景的这三类机构成为房地产基金的中坚力量。

  在投资方面,从2006年到2012年,中国大陆地区共发生298起针对中国房地产企业或房地产项目的私募股权投资案例,涉及投资总金额为186.67亿美元。在2012年,一些机构在楼市低迷时期加紧布局,全年房地产私募股权基金投资案例数量有明显增长,投资金额则受整体经济形势影响出现小幅下滑,去年中国私募股权房地产投资基金完成80起案例投资,同比上涨29%,其中77起案例披露金额32.09亿美元,同比2011年的36.3亿美元下降11.6%。

  从发展现状上来看,国内的私募房地产基金多为项目导向型,此类基金大多是先进行项目的寻找和确立,然后再进行募资,且资金到位后迅速对拟定项目进行注资。相对于常规的VC/PE基金,这些基金在募资完成后几乎不用花费时间进行投资筛选,因此其整体的存续期相对较短,一般仅为3年左右。同时由于期限相对较短,回报倍数普遍不高,其经过年化计算的内部收益率较为可观,平均回报水平约在20%。

  私募房地产基金的崛起影响了行业的资金来源结构、房地产的开发结构和模式,预计未来几年私募房地产基金仍将处于高速发展期。

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