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私募后市判断现分歧

  • 来源:多盈金融
  • 2015-12-03
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  据融智评级最新调查报告显示,2015年12月份中国对冲基金经理A股信心指数为106.45,较上月小幅上涨2.66%,虽然该指数本月依然在临界值100上方位置,但增幅较小。表明对冲基金经理对A股看法基本保持上月态势,信心还不是非常稳定,有两极分化现象。

  报告还指出,出现这种情况与当前市场的格局不无关系。进入12月,2015年将迎来收官之战,但A股市场却并非一片光明。一方面,IPO重启带来11月底的暴跌,让多数投资者依然心有余悸。尽管证监会宣布2016年IPO将以全新的形式进行(中签后再缴款),但2015年的最后一批新股依然将延续旧规则冻结资金申购,这也为12月份的市场增加了不少不确定性。11月的最后一周,证监会宣布叫停券商融资类收益互换业务,其后多家券商公告因两融业务违规被查,让市场再现阴霾。另一方面,美国非农数据即将公布,这一数据将直接影响美联储在2015年的最后一次加息决定。业内人士认为目前美联储加息预期较大,全球股市将拭目以待。

  利好方面,美国时间11月30日,IMF宣布将人民币纳入特别提款权(SDR)“一篮子货币”,权重为10.92%,超过英镑和日元,意味着人民币已成为全球主要储备货币。这也是目前A股市场上最大的好消息。

  就当前情况来看,2015年的最后一个月诸多因素交错,12月的行情注定将不会平坦。面对如此复杂境况,对冲基金经理们进退维谷,在对12月份的行情的看法上出现了一些分化的局面。

  2015年12月融智·中国对冲基金经理A股信心指数的两大分类指标总体表现平稳。其中反映本月A股市场趋势预期信心指标值为106.12,基本与上个月保持一致。调查结果显示,对冲基金经理的看法出现了两极分化的情况。在受访的基金经理中,三成左右呈现出极度乐观/乐观态度,这一数据基本月上月情况持平,但其中极度乐观比例有所下降;另外一个极端是有近25%的基金经理表现了悲观/极度悲观的态度,这一比例相比上月上升明显;保持中性态度的基金经理依然是大多数,占比44.9%。

  另一指标,仓位增减持投资计划指标值为106.94,较上月上升了8.29%。基金经理的总体加仓意愿有所提升,让该指标再次回到了基准水平之上。受访的基金经理中计划大幅增仓/增仓的总比例仅占36.11%,大幅增仓比例和增仓比例都分别有一定程度上升;38.89%的基金经理选择仓位不变,待市场企稳;此外,25%的基金经理表示将在本月减仓/大幅减仓。

  对此,私募排排网研究员刘善居分析称,从分类指标来看,两个指标均保持在临界值上方,说明对市场乐观的观点依然略占优势,尽管A股市场趋势预期信心指标值出现分化情况,但11月底的暴跌也同时让部分基金经理认为是对市场压力的释放,短期内A股并不存在持续下跌的可能性。从加仓意愿来看,这种暴跌调整在一定程度上可以被认为是入场机会,等待下一波反弹行情。

  其中有接受私募排排网调研的旭诚资产陈贇指出,在年底中央经济工作会议召开前夕,市场维稳要求升温,而美国加息时点临近和新股发行节奏或形成短期的扰动,因此十二月的市场行情仍是以震荡进行,股指或在3400-3600点区域重新构筑震荡区间,结构性行情将会继续演绎,市场风格和关注重点仍是主题性的投资机会为主,建议借市场大跌把握低吸机会,积极增持业绩增长明确,成长性突出的新兴产业以及中小创品种。

  而凯石投资对市场的判断偏谨慎,认为经济基本面仍然较差且部分经济数据持续低于市场预期(负面),使得货币政策持续宽松(正面),将对股市和债市的流动性构成一定支撑。但杠杆资金放缓和受限以及IPO短期将对资金面形成一定压力(负面)。恐怖袭击和美国加息都会对股带来一定压力(负面),离岸和远期汇率显示人民币贬值压力不减(负面)。监管层清理杠杆配资、金融反腐、完善市场制度等措施仍在发力,短期内会对资金面和做多情绪造成影响(短期负面)。11月27日的千股跌停会令10月以来逐渐恢复的市场情绪回落,短期内观望情绪或将增大(负面)。因此建议投资者继续降低预期,降低仓位,注重风险控制。

  柒福投资 叶刚 则相对悲观,他提醒道,目前A股市场暗潮滔天,如果市场再有一轮下跌,将不会有国家队,也不会频出利好,市场的问题将由市场来解决。跌势一旦形成与上轮比较可能是更加的绝望。

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