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“富一代”信托慢慢减震

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-23
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  企业管理,可以交给职业经理人,但家族在企业中的利益保护,却令人迷茫。家族信托是否可靠?

  Q1我的孩子不愿意接班,庆幸的是我已找到一位可靠的职业经理人管理企业。但今后家族财产、股权应怎样管理增值?是做家族信托还是成立家族办公室呢?

  Q2 我去年从一家央企退休,除了退休金外,我设想用自住的大房子(已付全款)来养老,每月获得一定折现,直到我去世。能否通过信托或别的方式实现?

  胡鹏

  保得利信誉通(香港)公司法律顾问

  A1:现在很多企业创始人希望设立一个架构,让职业经理人管理家族企业,同时让子女享受家族企业的收益。并且,他们不希望自己身故后子女随心所欲处置家族资产,也要防止子女们争夺资产。

  设立家族信托或者家族办公室可能是比较合适的解决方案。因为家族信托的核心功能即是财富传承规划。不过,家族信托和家族办公室不是相互排斥的概念。在很多情况下,家族办公室是基于家族信托的架构而扩展开的。

  海外家族信托的基本特征,是将资产的法律所有权和受益所有权分隔开,信托受托人(信托公司)拥有资产的法律所有权,家族成员拥有受益所有权。具体来说,信托公司作为法定所有人,按照信托文件并参照创始人意愿持有和管理资产,包括聘请职业经理人或者家族成员管理企业。家族成员从信托持有的资产获得利益分配,但不能直接对资产进行处分。非常典型的例子就是香港新鸿基地产的郭氏兄弟,受益于家族企业,甚至参与管理家族企业,但不能任意处分或者分割家族企业。

  某些情况下,信托公司对家族事业的收益不进行分配,而进行另外的投资,可交予外包的或自筹的投资机构管理,也可让家族成员参与,或兼而有之。最终收益通过信托进行分配。这样延展开,这个信托架构也可发展成家族办公室。

  A2:可能更多通过“反向按揭”等方式实现。而着眼于财富传承等目的的信托,除非和前述工具搭配使用,否则可能无法根本解决这个问题。

  唐学鹏

  金融市场观察员

  A1:家族产业的规划很复杂,其中一个最重要的原因,就是家族传承的震动性。打个比方,即使你找到一个可靠的职业经理人,但是创始人闲得无聊,离婚了,那么配偶一方对财富的要求,会导致企业剧烈变动。妻子离婚提出财产要求,往往涉及企业股权。如果被切分了,很可能引发企业控制权的变动。

  所以,很多家族企业青睐信托是有道理的。因为它相当于将股权的形态保护起来,从个人的名义变成了另外一个组织的名义,如果要钱,那么可以通过信托来出,但是不伤及股权的变动。而家族办公室,如果是个权力座次机构,其实也解决不了这样的问题。

  A2:存在一种“转按揭”模式。方式很简单,前提条件是,房子你还自己住,不搬出去。比如你已经拥有了住房的产权,可以将产权证给银行,银行买你的房产证则通过分期付款。比如,按照你剩下的预期寿命年限来确定银行每个月给你的付款额。前半辈子分期买房,后半辈子分期卖房。

  香港普遍流行这种模式。买了房,但是按揭没还完,也可以如此操作。将房产证给银行,银行要将你未还清的贷款反向退给你,可以分期退,一直退还到你告别这个世界。

 

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