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[信托]信托受青睐 27家上市公司总规模超百亿

  • 来源:多盈金融
  • 2013-04-16
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  今年1月初,亚星锚链通过国联信托投资的单一信托出现违约,尽管融资方深圳市中计实业(集团)有限公司(下称“中计实业”)承诺于3月30日前偿付全部利息,但是根据亚星锚链近日的公告,这份“承诺”沦为空谈:深圳中技未信守承诺按时偿还利息。而另一家信托理财逾期的上市公司新安股份,至今也未公告收回逾期的理财资金。

  与投资实业相比,上市公司投资理财产品似乎可以得到更稳妥的回报。尤其是今年初监管层允许上市公司募集资金投资银行理财产品,更加剧了上市公司理财的冲动。相对于募集资金对理财产品安全性的高要求,自有资金更注重理财产品的收益率,因此,上市公司自有资金理财更青睐信托渠道。

  多盈网数据统计,今年以来至少有27家上市公司发布或实施了明确包含信托领域的委托理财计划,有的上市公司甚至“连发多弹”,其中风险不能不引起重视。

27家上市公司委托理财涉信托

  多盈网根据同花顺iFinD数据统计,今年以来,已有至少27家上市公司发布或已实施了明确包含信托的委托理财计划,总规模超百亿元。其中,明确投资产品的公告至少有8次,最大的一笔信托理财计划为丰华股份与重庆信托签订的丰华股份单一资金信托,投资额度高达3.7亿元,按照丰华股份披露的信息,其总金额达到最近一期经审计的净资产的75.31%。

  有金融业分析人士表示,信托产品的收益较高,同时信托公司有一套较好的风险防控机制,在为上市公司提供高收益产品的同时也有着较好的安全边际,所以会有不少上市公司选择信托来投资理财。

  以海信电器为例,其与西藏信托签订的铁岭财资单一资金信托产品,投资资金额度为3亿元,期限为11个月,预期收益率高达10%,而海信电器同期公布的与光大银行(601818,股吧)的理财计划,预期收益率仅有4.05%。

  不过,并不是所有的上市公司认购的信托产品都有具体的投向,例如迪康药业认购的中铁信托财富管理2号信托资金信托计划则像是一款具体投向不明的资金池系列产品,该产品为开放式集合资金信托,康迪药业认购额度为10500万元,预期收益率高达10.5%。按照迪康药业的公告,委托人授权受托人可根据该信托资金所投资项目的实际情况,就该计划信托资金采取包括但不限于债权、股权、权益等在内的一种或多种方式组合运用信托资金,包括基础设施建设项目、上市公司股权质押贷款等等多个方面。去年10月份曾传出消息,监管部门对资金池项目进行窗口指导,暂时停止报备新项目。

  “根据我们的观察,机构认购的份额占信托总份额高达60%,今后这一比例还将会逐渐提高,所以说上市公司对信托公司的意义将会越来越重大,未来信托公司对单一大客户资金的管理也将是信托公司重要的竞争资本之一,资金池是一种方式,但是其风险必须明晰”,南方某信托公司分析人士对记者表示。

  考虑到信托理财相对“高风险”的属性,在统计中发现多数上市公司对信托理财仍持有非常谨慎的态度,如明确表示“投资标的低风险”、“信托理财范围仅包括国债、金融债以及货币市场基金等低风险品种”等等,并明确表示不投资股票及其衍生品等高风险品种。但是仍有“另类”公司选择证券投资信托。

  上市公司光正钢构公告指出,其子公司上海冠顶投资有限责任公司拟认购外贸信托的“昀沣证券投资集合资金信托计划”理财产品,认购金额为2000万元,为今年来上市公司委托信托理财中明确投向为证券市场的唯一一例。无独有偶,去年下半年唯一认购证券投资信托理财的上市公司南京新百,认购的也是这一款产品,投资资金亦是2000万元。值得注意的是,有关资料显示,该产品投资顾问为深圳千合资本管理有限公司,其背后掌舵人正是去年从华夏基金离职的王亚伟。

浙江永强信托理财“连发3弹”

  多盈网初步统计,今年以来,上市公司共发布了344条与委托理财相关的公告,其中利用闲置募集资金的约占1/3,利用闲置自有资金的比例约为2/3。

  今年初,证监会发布实施了《上市公司监管指引第2号上市公司募集资金管理和使用的监管要求》(以下称“《指引》”),上市公司募集资金理财获“正名”,同时《指引》中对所投资理财产品“保本”的规定使得募集资金投向基本集中于银行的保本理财产品领域。

  然而,在安全性要求并不严格的自有资金理财方面,上市公司的资金投向还包括非保本的银行理财产品、信托、券商资管计划以及委托贷款等等。

  例如今年信托理财最为抢眼的上市公司浙江永强,从1月份开始,该公司分3次、每次以1亿元的额度通过中泰信托发行信托计划,3笔信托计划的预期年化收益率均为8.5%,质押物分别为天齐锂业、中润资源、三普药业的股票及其派生权益等,3款产品的警戒线均为1.5×基准金额/质押股票数量。

  有媒体指出,浙江永强其实是借信托计划向上述3家上市公司的股东变相放贷,在信托计划终止时,由上市公司股东按照事先约定的价格,对股权收益权进行溢价回购。

  上市公司通过信托贷款的方式理财“踩雷”已有先例。今年1月4日,上市公司亚星锚链发布公告称,其2011年7月通过国联信托向中技实业提供的为期18个月的单一信托理财资金,多次逾期,其中深圳中技承诺于今年3月30日之前偿付全部利息,而本金偿还却并未提及。

  然而,亚星锚链近期公告称,深圳中计未能按时偿付全部利息,亚星锚链信托理财的本息追讨仍将继续。此外,另一家信托理财踩雷的上市公司新安股份,至今仍未公告表示已收回逾期的理财资金。

  “浙江永强购买的理财产品,质押物为上市公司股权,与实物质押相比,无论是变现处置还是衡量风险都会比较方便,从这一角度讲,浙江永强购买理财产品的风险会相对低一些”,业内人士分析,“但是,这一类产品,外界往往无法得知融资方具体的资金用途,对于投资人和信托公司来讲,还应密切关注融资方的资产状况以防质押股价下跌时融资人无力追加质押的状况出现。”

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