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人民币持续贬值 如何打理您的钱袋子?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-12-14
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上周以来,人民币持续贬值,在岸汇率一度跌至6.4378,达到五年来新低。自人民币加入IMF储备货币后,人民币曾短暂维持了数日的稳定,但近日人民币每日100点左右的跌幅阶梯式下行,连跌五天,关于“央行默许人民币贬值”的疑虑再起。此前彭博报道称,鉴于中国已为人民币赢得了IMF储备货币地位,有越来越多的证据显示,随着中国将重点转向经济,中国正在悄悄允许人民币贬值。那么,中国是否真的在悄悄允许人民币贬值?

数据表明,中国三季度资本外流约3000亿美元,对此央行不得不消耗2000亿美元的外汇储备来稳定汇率。11月,资本外流规模达到历史新高1130亿美元。相应的,中国央行该月消耗了570亿美元的外汇储备。对中国央行来说,通过这样的方式稳定汇率成本很高,因为这会相应地削弱降准效力,使经济软着陆更难以实现。

而12月份,自人民币入篮以来,已经累计下跌0.5%。特别是最近四天,人民币走势呈现明显的阶梯型下跌走势,出现这个问题的原因除了中美货币政策持续分化的影响外,很大可能是央行减少了对人民币汇率的干预,或者说央行对汇率波动的容忍度提高了。央行在不干预的情况下,市场更加真实地反映了人民币汇率的情况。

其实对于中国是否允许人民币贬值的问题,如今答案已经不重要了,重要的是我们从中了解到的一种趋势,那就是在央行不干预的情况下,人民币走势呈现明显的阶梯型下跌走势,而即使在市场干预的情况下,人民币也在稳定地贬值,只是贬值幅度减缓了而已。

再之,10月美国公开市场委员会(FOMC)会议以及11月初出炉的强劲就业数据,让市场对美联储12月加息的预期上升。若美国实行加息制度,中国央行继续实行货币宽松制度,则中美息差持续扩大,大量潜伏中国多年的 carry trade 热钱将继续撤离,人民币跌幅将更大。

其中11月份中国外储下降872亿美元,创1996年有数据以来第3大月度跌幅就是一种证明,所以无论中国是否对人民币汇率进行干预,贬值趋势将继续,无法避免。美银预期,明年人民币将继续下跌,美元兑人民币将升至6.90。

那么在人民币贬值下趋势下,投资者又该如何选择呢?在小编看来,具体可以通过以下三个方法:

1、保守党:将人民币兑换为美元、投资于以美元计价的人民币货币基金或配置保险

将人民币直接兑换为美元的优点是方便直接,在国内就可以进行,且以美元的方式存放于银行稳定安全,但受额度限制,每人每年最多可兑换五万美元。而投资于以美元计价的人民币货币基金既不受额度限制,且在人民币贬值趋势下该类基金的价格一直稳定上涨,就如今年新推出的一只人民币基金,至今收益已达到4%,加上今年人民币3.9%的贬值幅度,该基金的收益已接近8%,已远远超过国内大部分货币基金的收益率。

海外资产配置除了投资型产品外,保险也是其中一种,配置海外的保险既可给自己增加一份保障,也可分散国内资金,减少人民币贬值的风险。且国外的储蓄型保险的预期回报率并不低于货币型基金,且年期越长,回报率越高,不过在资金流动性方面,货币型基金的流动性相对较强。

2、稳定增值党:以美元计价的稳定型债券基金

首先,债券型基金通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益,这类型的基金的特点就是价格波动幅度普遍较小,收益稳定。接着,近期美国于12月份加息的预期上升,美国加息对全球市场来说是利好消息,但美元的走强,欧洲国家与新兴国家宽松的货币政策使得各国的货币贬值的可能性更大。

特别是人民币加入SDR之后,如果人民币继续加速贬值,或是波动率大幅上升,那么整个新兴市场货币组合的稳定性就可能受到动摇。那么债券作为避险资产将发挥它的作用,这时购买债券型的基金不仅有利于资产不受市场波动的影响,而且还能赚取美元升值带来的收益。

不过,由于之前市场波动使得债券市场的债券价格有了一定的升幅(美国与中国),目前随着国内IPO的重启,之前购买债券的资金将部分转移到股市,所以近期债市正处于调整期,所以投资者选择债券型基金可更多的考虑新兴市场(除了中国,可在调整期结束后再恰当配置)及欧洲市场的债券。

但是如果投资者更倾向于购买以中国债券为主并以美元计价的债券型基金,可选择先购买以美元计价的货币型基金,待美国加息敲定,中国债市调整基金完成,再将其转换为债券型基金。

3、高收益党:以美元计价的股票型基金或港股

对于寻求高收益的投资者,可根据个人情况选择以美元计价的股票型基金或港股,但笔者必须提醒各位,现已是年底阶段,港股大盘正处于调整阶段,投资者可待圣诞之后根据股市行情再选择是否配置相应的股票。

讲了这么多,或许对大家来说比较抽象,那菜导就以一个案例让菜友们更简单清晰了解~

实际案例:

黄先生,企业法人,43岁;黄太太为家庭主妇;女儿18岁,大一学生,之后打算去英国出国留学两年。

黄先生一家现持有可投资资金20万人民币,家庭资产配置里面有股票、基金,但都以国内为主,现打算配置海外资产,为抵抗通胀与货币贬值的风险,并通过建立稳定收益的储蓄计划,为女儿或夫妻俩年老时的退休生活提供足够的现金储备。

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