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险资2014年来大量“举牌”信托,信保合作转型探索中

  • 来源:多盈金融
  • 2015-12-23
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  “2010年到2013年AMC入股信托趋势明显,比如信达、长城、华融和东方都是,从2013年之后,国寿、泰康等排名比较靠前的保险公司开始参股信托公司,从趋势上来说确实是这样。”中建投信托研究创新部总经理王苗军表示。
   随着保监会2012年放宽保险资金投资范围,将集合资金信托计划纳入险资投资标的后,险资投资信托规模迅猛扩大。据不完全统计,2014年来,已有至少6家保险公司参股到信托公司中去,而在此之前仅有两例。除直接持股投资外,信托与保险合作更直接的形式是保险资金投资于信托计划;此外,信保双方也在不断探索保险金信托、企业年金、保险增信等多种合作模式。
   险资2014年来大量“举牌”信托
   2014年来,保险公司入股信托动作频频。保监会官网8月21日显示,已原则同意富德生命人寿通过受让方式收购国民信托93.44%的股权,但仍有待银监部门批准。如若通过批复,富德生命人寿将成为国民信托第一大股东。去年7月,天津银监局批准天津信托原股东天津盈鑫信恒投资咨询有限公司持有的5.26%股权转让给安邦人寿保险股份有限公司(3.9%)和安邦保险集团股份有限公司(1.36%),安邦成为天津信托第三大股东。
   今年二月,国投信托公告称,银监会批复以增资扩股方式引入泰康人寿作为战略投资者,其中泰康人寿、泰康资产合计持股35%,公司名称变更为“国投泰康信托”。中国人寿通过全资子公司国寿投资控股来持有信托公司股份。去年7月,国寿投资控股正式跻身重庆信托第二大股东的位置,持股比例达26.04%。“2010年到2013年,资产管理公司(AMC)入股信托趋势明显,信达、长城、华融和东方都是;2013年之后,国寿、泰康等排名比较靠前的保险公司开始参股信托公司,从趋势上来说确实是这样。”中建投信托研究创新部总经理王苗军表示,这说明信托在资产配置领域的优势,还是受到金融同业的认可。
   据不完全统计,2008年以前保险系信托仅两家,分别为平安保险持股平安信托99.88%,中国人保持股中诚信托32.92%。2014年至今,已有6家保险公司入股信托公司。“保险也需要多牌照运营,信托具有灵活性,所以保险持股信托挺正常。”华融信托研究员袁吉伟称。他表示,保险公司拥有低成本资金、稳定客户及项目源,这一类客户和资金便可以发展成为信托公司的潜在资源。对于险企来说,在过去的资产管理收益不高,保险产品期限也较长,在利率市场化竞争下,保险公司也希望能找到收益、期限合适,风险可控的固定收益产品。也有业内人士表示,银信合作更为顺畅,信保合作则不那么顺畅。一方面保险资金要求特别高,另外保险也没有银行那么多通道业务,不会像银信合作规模那么大,但如果保险的低成本资金能跟信托匹配到好的项目,空间还是挺大的。
   信保合作开发产品
   保险资金投资信托是较为简单的合作模式,二者的合作优势在于产品创新。从目前来看,信保合作业务以保险认购信托计划为主,同时也在探索保险理赔金管理、保险增信及企业年金运用等多种合作模式。王苗军表示,“目前信保合作主要有三种渠道。一种是股权投资,股权控制也是为了后续其它渠道拓宽;第二种就是保险资金对接信托资产,拓展保险资金的运用渠道;另外就是金融产品信托,比如保险金信托。”
   日前,山东信托与客户签订财富传承财产信托协议,山东省首单保险金信托正式落地。同时,近期中信信托和信诚人寿合作在保险金信托基础上的再次创新,推出生存金信托,该项服务可接受保险产品给付的生存金直接进入信托,在资产获得保全与持续增值的同时,通过信托合同约定信托受益人可以在何时及何种情况下获得信托资产。同时因其门槛为百万元,降低了此前家族信托门槛,被称为“迷你版家族信托”。西部某信托业内人士称,“两个平台功能上有互补的空间,很多业务上可以相互促进,实际操作中能不能有效运转起来,各家公司需要具体量。”2012年保监会发布《关于保险资金投资有关金融产品的通知》以来,保险公司得以投资集合信托计划。
   从2012年到2014年近两年时间保险资金信托投资规模飙升,月环比增速约40%,截至2014年第二季度末,78家保险公司(集团)共投资信托计划739笔,累计投资余额达2805亿元。不过,保险资金投资信托计划规模虽然仍在不断扩大,但是增速逐步放缓。袁吉伟表示:“今年以来信托方面优质项目不是很多,保险在资本市场显得更加活跃,另一方面保险很多都有自己的资管公司。所以信保合作还需要一定磨合,资金、项目、客户等方面可以多尝试,还有很多空间。”
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