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[私募]多盈研究:弱市下正收益难挡私募“斩仓”

  • 来源:多盈金融
  • 2013-04-16
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    多盈网(51duoying.com)近日获悉,随着各私募净值陆续披露,一季度阳光私募基金排名新鲜出炉。

    一季度A股市场先扬后抑,沪指收跌,尽管A股弱市,但是私募一季度整体表现较好。总体来看,一季度九成私募取得正收益,平均收益6.82%,跑赢公募基金和券商集合理财。虽然有比较可观的收益,但是多盈研究调查发现,众多私募机构减仓幅度明显。看来,动荡弱市中,私募集体选择了谨慎观望以待的态度。

阳光私募一季度九成正收益

    多盈数据显示,一季度私募整体表现不俗,974只非结构化信托产品中,平均收益达到6.82%,取得正收益的产品近900只,占比超过90%,大幅跑赢同期沪深300指数。广州私募“创势翔”以41.92%的收益率高居第一,排名二、三位的国淼投资和鼎力投资收益率也超37%。

    一季度表现优异的私募还包括北京鹏诚资产旗下的“鹏诚二期”、太和先机旗下的“先机策略精选”和国鸣投资旗下的“融新252号第6期”,产品收益率33.05%、29.44%、28.70%,此外,在定向增发领域具有明显优势的 数君投资一季度表现亮眼,旗下超过10产品收益超过27%。

私募乐观转悲观 集体“斩仓”

  虽然一季度私募表现不凡,但是未能阻挡集体减仓的步伐。多盈研究了解到,近期众多私募机构均选择了减仓的举动,而且幅度都较大。短短一个月的时间私募的态度已经发生了根本性的转变,从最初的乐观到如今的悲观,大多数私募的仓位已经直降到只有四五成。

    3月经济数据不及预期,经济复苏力度仍较弱。同时,地产调控政策加码、IPO重启、“影子银行”的清理等利空因素叠加,市场空头氛围已较浓,短期内将继续保持弱势。私募减仓幅度如此巨大,反映了私募机构紧扣市场脉搏,机构情绪面普遍变为谨慎。面对当前的市场格局,私募做出了自己的判断,并迅速付诸实施。不同于公募基金对于仓位有最低不少于65%的限制,私募对于仓位的控制十分灵活,甚至可以降到0,在波动的市场中低仓位运行。

私募缘何减仓?

    多盈研究分析,私募选择集体减仓,是多种因素造成。从大环境来讲,一些机构研判认为今年股票市场的机会不多,从当前所处的经济转型来看较为漫长,很多增长的机会在短期内不会爆发出来,甚至是经济下落的过程,一些坏的东西要“充分坏透”,而好的东西还没有起来,这种转型是属于漫长的阵痛阶段,因此短期内不会有好的机会出来。加上近期IPO开闸的传言不断,市场对于新一轮资金抽血的恐慌,对于金融的发展方向不明朗,干脆离场观望,这些因素结合在一起,导致资金趋于谨慎。

后市依然看好 持仓板块意见分化

    私募追求绝对收益和回报,一旦市场出现动荡,对于安全的需求更为注重,因此持续弱市下私募的大幅减仓并不是“反应过度”,只是对当前市场所采取的防备措施。而对于长期走势,各家私募仍然较为乐观,认为年内还会有一定的上涨空间。

  相对于步调一致的减仓行动,各私募机构在减仓的板块选择上却是意见分化,尤其是在周期性板块以及消费板块。今年以来受“三公消费从紧”、“塑化剂风波”等一系列不利因素冲击白酒行业连续出现大跌,许多私募纷纷清仓减持,但在上周多只白酒股出现接连上涨,使得私募态度意见分歧。此外,在减仓的同时各家私募也展开了密集的调仓。

    从资金流向来看,私募基金3月份增持了食品饮料和医药生物业,大幅减持了金融服务、建筑建材和房地产业。根据行业持仓的百分比数据显示,截至3月底,私募基金重仓的前五大行业为:金融服务、医药生物、食品饮料、家用电器和公用事业。

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