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看基金季报如读天书? 跟着我你就能GET到重点

  • 来源:多盈金融
  • 2016-04-25
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  买基金不能申购完就不闻不问,可是,除了查询净值增长率,基民还能做什么呢?很多基民对复杂的基金定期报告望而生畏,其实只要抓住几个核心点,基金定期报告也可以很简单。
  4月下旬,又到了基金发布季报的季节。随便看一份基金定期季报、年报,都是洋洋洒洒几万字,相当于一篇硕士毕业论文的篇幅了。
  枯燥、无趣的季报怎么看得懂?本期工作室瞄准刚刚披露完毕的季报,一方面为你分析下一季度报告带来的理财启示,另一方面也为你解读一下基金季报、年报等定期报告的考察重点。
  据中国基金报记者发现,一季度末偏股基金持有银行存款及清算备付金比例较去年底减仓2.87个百分点,至13.51%。目前基金手中弹药处于一个较为充裕的状态。公募基金一季度偏股基金重点加仓制造业、采矿业、农林牧渔业,一些重仓品种值得关注。
  定期报告包括了什么?
  常见的基金定期报告,包括了季报、半年报和年报。这类定期报告究竟读什么?其实大有学问。
  需要说明的是,三类定期报告内容各有不同。
  先看刚刚披露完毕的基金季报,披露内容包括:重要提示、基金产品概况、主要财务指标和基金净值表现、管理人报告、投资组合报告(十大重仓股)、开放式基金份额变动、基金管理人运用固有资金投资本基金情况、备查文件目录等等。
  而“基金年报”和“基金半年报”中,则比季报多了托管报告、审计报告(半年报是财务会计报表,未经审计)、基金份额持有人信息、重大事项揭示等。
  相对来说,这类报告中最需要重点关注是主要财务指标和基金净值表现、管理人报告、投资组合报告(十大重仓股)、开放式基金份额变动这四个情况。什么是“主要财务指标和基金净值表现”?直白一点,就是指“这个基金赚钱了么”,其中包括本期已实现收益、期末可分配利润;基金过去三个月、半年、一年、成立以来的净值表现;过去三年基金利润分配(分红)情况。
  而“管理人报告“则代表了“这只基金在运作期间如何运作,未来展望情况”。其中包括了基金投资策略和业绩表现说明、对后市简要展望、报告期内利润分配情况等。
  “投资组合报告”基本上以数据为主,描述的是“这只基金买了什么”,其中包括了基金股票、债券、现金等配置比例、按照行业分类的股票投资组合、债券投资组合等。一般来说季报只披露前十大重仓股,而年报和半年报中则披露全部持股情况,这是市场参与者们最关心的一个内容。
  而“开放式基金份额变动”情况,则是看“这只基金受欢迎程度”,其中有报告期总申购份额、总赎回份额、期末基金份额总额。
  此外,基金年报和半年报中的“基金份额持有人信息”也值得关注,其中可以看这些基金机构持有人占比,部分封闭式基金有前十大持有人信息,一些机构偏爱的品种也可以成为投资参考。
  哪些内容不能错过?
  需要看的内容如此多,但是最核心看的是什么?其实基金季报是基金最常见和常规的运作报告,也是投资者了解和认识基金产品的重要渠道之一。看季报只需了解一个内容——基金经理的投资之道。
  投资基金其实是把钱交给基金经理打理,你辛辛苦苦赚来的钱交给别人,肯定想知道基金经理买了什么,下一步将怎么分配资金,对后市有什么看法,因此每次季报和年报中透露的投资风格、投资理念以及投资思路,都是投资者应该关注的重点。
  这其中包括两个方面内容:第一,对比上一季度的投资思路和目前现阶段布局是否切合,看看基金的组合和前十大重仓股是否和基金经理对于后市的观点一致,因为只有“知行合一”,才值得信赖。
  第二,投资者最好长期跟踪投资组合报告,连续观察基金十大重仓股、基金仓位、基金观点等,这是真正了解基金经理的好办法。若某只基金的前十大重仓股大半是大盘蓝筹股且变化很小,这只基金的投资风格可能趋于稳健;还可以通过持股集中度来看基金经理是否风格激进,集中度高的基金经理风格会更积极一些。最核心的是,考察基金的投资风格是否对自己“胃口”,要避开“说一套、做一套”的基金经理。
  值得注意的是,只有真正能从持有人角度考虑的基金,才是值得信任的基金。基金定期报告是否认真地完成,也是基民需要考察的重点。现在有些基金公司季报出现差错,被迫发更正公告;或者市场出现大跌,很多基金经理对亏损情况闭口不谈,实际上都是一种不负责任的行为。
  值得注意的是,看基金季报、年报要格外注意,这些报告都存在“时滞”问题。公布季报后,市场已经发生的巨大的变化,可能参考价值有限。最重要的仍是持续关注基金经理的投资理念和投资风格,选择适合自己的品种。
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