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“类信托”抢食蛋糕 集合信托“自降身价”

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-25
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  预计发行规模1亿元的“安信信托·乐清新湖置业股权投资集合信托计划”按计划将在今天正式成立。这是安信信托今年推出的又一个“小型”集合信托计划。作为仅有的两家上市信托公司,安信信托近几年不仅没有享受到上市所带来的融资便利,反而与信托业大发展失之交臂。

  30万自降身价?

  根据安信信托项目说明书,“安信信托·乐清新湖置业股权投资集合信托计划”期限18月+X(X小于18),最低认购金额只有30万元。30万元的最低认购金额与近年来信托展现给世人“土豪”专属的形象相去甚远。而即使是一些信托业内人士,对于30万元的认购门槛,也觉得很吃惊。

  实际上,这并非安信信托今年推出的第一个认购门槛30万元的产品,在此之前,已经有多个此类产品推出。

  虽然30万元的认购门槛并不违规,但在一些业内人士看来,将普通的集合类产品门槛定在这么低的标准,着实让人吃惊。一位信托业内人士表示,安信信托这种状况或许有自身的原因,也有大环境出现变化的原因。而大环境变化带来的影响正是整个信托业需要面对的现实挑战。

  从自身角度来讲,由于与中信信托历时多年的重组今年终于宣布失败,安信信托只能重新开始。但过去的这几年,却是中国信托业从2万多亿元规模裂变至8万亿元的黄金时期。在今年上半年,信托业从8万亿迈向10万亿宣告失败。

  据业内人士介绍,在最初与中信信托重组时,安信信托有很多优势。和多数信托公司相比,安信信托公司常年扎根上海,沉淀了大量客户。

  然而,重组这几年随着信托业的大发展,安信信托在业务拓展上非常缓慢,导致客户流向竞争对手。

  业内人士表示,银监会对于合格投资者的认定有3个标准,其中30万元属于最低标准。在前几年信托公司高速发展时,300万元以下客户都被视为散户,即使是TOT产品,很多公司也将门槛定在了50万元以上。

  形势倒逼

  不仅是安信信托,信托业的挑战来自券商资管和基金子公司。

  根据上市信托公司公布的2013年中报,虽然2家公司今年上半年新增业务规模依然出现增长,但增速已经明显放缓。

  陕国投A2013年中报显示,公司的信托业务规模和收入明显放缓,2013年上半年新增信托规模仅分别为2011和2012年全年新增的1/4和1/6,相应的,手续费和佣金收入增速明显低于市场预期,2013年上半年仅为36.7%,为2010年以来最低点。同时,公司2012年的信托报酬率为0.55%,低于行业均值和同类券商。

  今年年初宣布重组失败的安信信托在2013年中报中披露,报告期内,公司存续信托项目199个,受托管理信托资产规模766亿元;已完成清算的信托项目24个,清算信托规模55.82亿元;新增设立信托项目120个,新增信托规模414.44亿元。报告期内,公司销售费用3948.99万元,同比增长56.57%,因本期人员增加,经营活动产生的现金流量净额-42309.67万元,同比下降106.22%,因本期发放贷款增加。

  然而,虽然安信信托上半年新增设立信托项目120个,新增信托规模414.44亿元,但其中新增集合类信托项目仅13个,实收信托规模98.04亿元;新增单一类信托项目达到107个,实收信托规模为316.40亿元,规模占比76%。

  行业普遍意识到,去年10月资产管理行业全面放开后信托业所面临的挑战。以相对不具备优势的基金子公司为例,截至2013年9月12日,市场上已有44家基金子公司。各大公募基金子公司相继进军类信托资管业务,挑战信托一直垄断的资管蛋糕。基金子公司的资管规模也迅速扩大,目前已突破2000亿元。

  多盈认为,基金子公司成立之初,市场普遍担心其类信托产品能否被投资者所认同。市场的担忧主要有三点:一是子公司类信托产品的兑付以及安全性,二是子公司较低的注册资本,三是人才配备问题。

  但是从运行近一年的情况来看,情况并非如此。综合来看,目前市场上好的资质的公募基金子公司和信托一样,大股东实力强,风控严格,人员齐备,能选择到好的项目,这样的产品比起信托毫不逊色。

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