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[理财]国际金价重挫 殃及黄金理财产品

  • 来源:多盈金融
  • 2013-04-19
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        连日来,国际金价重挫,外资银行一些即将到期的黄金挂钩理财产品或将受到殃及,甚至导致零收益。

  继高盛、摩根士丹利、德意志银行等国际机构相继下调金价预期后,瑞银集团也加入看空金价的行列。17日,瑞银财富管理投资总监研究部二季度黄金价格预测是1150-1550美元/盎司,低于此前预测的1450-1630美元/盎司。

  金价低迷直接影响到银行黄金理财产品的收益。据多盈金融网统计,截至4月16日仍在运行的直接、间接投资于黄金的银行理财产品共有91款。其中,发行量在10款以上的外资银行有星展银行和汇丰银行2家。据介绍,外资银行黄金理财产品主要是挂钩黄金的结构性投资产品,这些产品多是保本浮动收益。随着金价重挫,外资银行几款产品可能出现到期零收益的最坏情况。

  但业内人士也强调,虽然外资银行黄金挂钩产品收益率走低,但因为保本,远没有投资实物黄金损失那么大,因而投资者的负面情绪不会太强烈。同时金价短期内走高可能性增大。          值得注意的是,银行对于黄金挂钩结构性产品的收益设计也开始出现一些显著的变化。

  2012年9月份以前,银行发行的该类产品多以单方向的看涨或看跌为主。从2012年9月份开始,有银行开始发行同时“看涨”和“看跌”两个方向的黄金挂钩结构性产品,投资者可以根据自己对黄金价格的判断选择其中一款来购买。但在2013年前2个月,取而代之的是发行较为保守谨慎的产品。如某国有大行的产品大多设定一个较高的触发价格,若挂钩标的期末价格低于该触发价格,那么投资者将获得约3.70%的年化收益率,否则获得约1.30%的年化收益率。由于在设计中设定的高于期初价格近100美元/盎司的价格是几乎不可能触发的。如此容易实现的高收益,该系列产品的收益率相对于其他银行发行的黄金挂钩结构性产品来说明显偏低。

  不过,银行将判断权交给投资者的做法引来不少争议,不少声音认为银行这是将风险转嫁给投资者,当起“甩手掌柜”。从风险管理的角度来看,同时推出‘看涨’和‘看跌’的产品,投资者之间的头寸可以互相抵消,这给予银行在风险管理上更多的便利。

  

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