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ETF投资多个篮子的捷径

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-28
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  李逍

  ETF市场按照交易方式划分,可以分为一级市场和二级市场。在ETF产品上市前,投资者可以在首次募集期间参与认购;在产品上市后,投资者可以在一级市场通过一篮子组合证券(或有少量现金)申购获得基金份额,或以基金份额赎回一篮子证券组合(或有少量现金);同时,投资者也可以在二级市场上像股票一样买卖ETF份额。投资ETF具有以下几方面特点:

  一是省事。ETF可以比较好地解决中小投资者面临的选股难题。究竟选择哪只股票来投资关系到投资者是否能够获得收益。ETF产品采用完全被动式的管理方法,以追踪某一指数为目标,力求使指数基金的收益和所追踪的指数保持基本一致。投资者买卖一只ETF,实际上就相当于买卖了ETF所追踪的指数,可以取得与该指数基本一致的收益。因此,对于中小投资者来说,投资ETF就是进行分散化的投资,免去了个股选择的难题,也避免指数上涨而股票不赚钱的尴尬。

  二是省心。传统的主动型股票投资基金主要依靠基金经理对股票的分析来做出买卖决定。因此,基金经理的投资运作水平、道德风险防范等因素都会对基金的绩效产生影响。而ETF是被动追踪所复制的指数运作的基金,基金经理根据指数成分股的构成被动地投资股票等标的,且投资比重也与指数成分股的权重基本保持一致。此外,ETF在每个交易日都会公布投资组合情况,透明度非常高。ETF的运作方式也非常简单,既可以像其他基金一样向基金管理公司申购或赎回基金份额,又可以像股票和封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。

  三是省钱。对普通投资者而言,作为一种指数化投资工具,ETF的投资成本相对于其他基金较低。一般情况下,ETF基金的管理费率为0.5%,托管费为0.1%。投资者在二级市场交易ETF时,也只收取不超过股票交易的佣金,无需缴纳印花税,投资获得的基金分红和差价收入也免缴所得税。上述节省的交易成本使得投资者投资ETF指数的收益更加明显。

  四是省时。在众多类型的基金中,ETF的资金使用效率最高。一方面,ETF的交易效率更高。ETF基金进行二级市场买卖时,随时可以按照实时交易价格成交,无需等到收市后才进行结算。另一方面,在到帐时间上,ETF在二级市场卖出后资金当日即可用,第二日可取,并且在一级市场赎回ETF后得到的组合证券也可按照相关交易规则即时卖出。

  五是省力。ETF紧密追踪标的指数,在牛市中,ETF不会像其他开放式指数基金因不断涌入的新增申购资金而影响基金的追踪效果;在熊市中,ETF因买卖非常灵活,可以使投资者避免在市场下跌中遭受较大的损失。例如,市场在2008年中曾多次出现了当日跌幅超过5%至7%的急跌行情,如果投资者持有的是普通开放式指数基金,当日赎回,只能按当日收盘时的价格计算净值,损失可能会达到5%;如果投资者持有的是ETF,那么可以在发现市场出现急跌苗头时,就快速地通过二级市场卖出,损失可能将大为降低。

  对普通投资者而言,参与ETF交易最为便捷的方式就是在二级市场上买卖ETF份额。投资者只要通过证券公司开立股票账户或基金账户,就可以经由证券公司的电话委托或网络买卖系统提交订单,按照市场价格买卖ETF份额。

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