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海富通很受伤 机构占比降24个百分点

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-30
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  对机构减持基金最头疼的,恐怕要属海富通基金公司(下称“海富通”)了。

  《投资者报》对主动投资的偏股型基金进行了统计,上半年,机构持有海富通旗下基金的比例,整体下降了23.66个百分点,是唯一下降超过20个百分点的基金公司。排名二、三位的信诚和华泰柏瑞,分别被机构减持了11和10个百分点。

  海富通7只偏股型基金均被减持,其中海富通精选被减持幅度最大,为32.56个百分点,在统计的476只基金中排名第6.

  机构撤出是否会对基金公司业绩造成不利影响?海富通在给本报记者的回复中称,资金的流进流出对于基金经理在基金的流动性管理上确实会构成一定挑战,但是海富通历来对旗下基金的流动性管理要求非常严格,因此赎回不会对基金运作、基金业绩影响太大。

  虽然海富通认为大势不好,权益类基金整体都面临较大赎回压力,但机构的态度还是和基金业绩相关。上半年,在近500只同类基金中,海富通7只偏股型基金的业绩均在150名以外,其中5只排在300名以外,这个成绩单或许也是机构作出赎回选择的一大原因。

  7只偏股基金均被减持

  海富通被减持的7只基金包括海富通精选、海富通风格优势、海富通国策导向、海富通领先成长、海富通股票、海富通精选2号、海富通中小盘,下降幅度依次为32.56、24.52、23.74、10.19、9.55、6.8、6.18个百分点。

  对于机构大量减持的原因,海富通认为,纵观整体基金行业,这两年权益类基金普遍面临较大的机构赎回压力。有两个行业方面的原因:一方面,股市被视为经济的“晴雨表”,国内经济基本面迟迟未出现强复苏信号,长期而言增速放缓已成定局;另一方面,以往配置在公募基金上的部分资金被银行理财、信托 、券商资管产品等分流,导致整体投资在公募基金上的资产比例降低。

  公司表示,以海富通精选为例,从历史上来看,该基金一直是机构客户的重仓品种,因此一旦机构对公募基金配置进行减持,变化就会比较明显。

  《投资者报》通过历史数据研究发现,机构减持行为和基金的业绩表现之间有密切关联。资讯数据显示,在2013年以前成立的482只偏股型基金中,海富通国策导向、海富通中小盘以8.57%和8.02%的收益率排在第154和166位,进入了同类前1/2。但其他5只都排在300名以外,海富通精选和领先成长取得负收益,分别为-0.13%和-1.61%。

  除了海富通中小盘,其他6只基金上半年都持有了银行、地产等周期类个股,这在一季度末的重仓股中非常明显。

  海富通精选一季度末前五大重仓股为建发股份(600153)、万科A、中国石化(600028)、内蒙华电(600863)、北京银行(601169)。二季度末不见了万科A、中国石化、内蒙华电,新增了贵州茅台(600519)、中兴通讯(000063)。中兴通讯今年一直保持升势,表现不错;但贵州茅台 6月开始滑坡,跌幅超过30%,9月25日创出133元新低,拖累了业绩。

  领先成长今年一直大量持有金融股,占据重仓股半壁江山,包括中国平安(601318)、兴业银行(601166)、农业银行(601288)、浦发银行(600000)、北京银行、南京银行(601009)等。

  海富通国策导向一季度也持有兴业银行、万科A,二季度则将其卖出并换入华谊兄弟(300027)、奥飞动漫(002292)、掌趣科技(300315)等小盘牛股。

  一季度银行、地产等周期股的比例过重,错过了市场主旋律,导致基金上半年整体业绩平淡,或许是机构纷纷撤出的原因之一。

  新产品侧重固定收益类

  7月份大盘开始企稳回升,至今反弹近10%,蓝筹股开始有起色,创业板也继续创出新高。同时,海富通基金二季度调仓换股的效果开始显露,业绩有明显改善。

  截至9月25日,7只偏股型基金三季度收益率都超过10%,均跻身前300名之列。特别是海富通国策导向获得38.66%的收益率,排在全部偏股型基金首位。今年以来的业绩排名也上升至17位。

  海富通中小盘以21.55%的收益率排在第27位,排名也有大幅提升。领先成长、风格优势、海富通股票分别以13.4%、12.72%、12.7%排在第178、201、205位。海富通精选及2号以11.07%、10.61%排在第270、294位。

  在今年基金的操作策略方面,海富通对本报表示,海富通精选一直以来以追求价值投资为主要投资理念;在挑选标的时,主要是从价值投资的角度,考察公司的基本面。在选择创业板个股时,基金也仍旧偏好有基本面支撑的企业。对风险的把控非常严格,不会盲目追逐市场热点。而海富通中小盘更注重捕捉中小企业的高成长性机会,国策导向则重点投资于受益国家政策的行业。这两只基金投资上更符合当下市场热点,在今年以来的结构性行情中,表现较为出色。

  四季度,鉴于市场的结构性分化仍将持续,海富通表示旗下权益类产品将在坚持各只基金本身的投资目标和投资范围的基础上,注重自下而上挖掘并优选确定性高的成长股,在震荡行情不断优化组合结构,力争为投资者带来更好的回报。

  在下半年的产品规划上,相对权益类市场,海富通更看好固定收益类品种,因此新基金发行仍以固定收益类产品为主。

  其实上半年海富通已经发行了2只固定收益类产品——海富通现金管理和养老收益,分别是货币基金和偏债混合基金。下半年已成立1只新基金——一年定期开放债基从9月16日开始发行。

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