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什么是定向增发

2016-05-13

来源:多盈理财

作者:佚名

  定向增发是上市公司特意针对少数特定投资者不公开发行股票的市场行为。按照国家法律规定,投资人数不能过多,最多10人。股票的发行价格则不能低于市价的90%。在股票发行的12个月内,不能转让。

 

  定向增发,为上市公司的发展壮大输送血液,是其再融资的一条重要渠道。定向增发的对象,一般来说,是公司的大股东或非常看好公司前景的大投资人。公司大股东通过购买增发的股票,可以实现控股该公司的战略投资目标。不是上市公司的大投资人通过定向增发,也可以成为公司大股东,加入到公司的经营决策中,扩大公司规模。

 

  定向增发自2006年推出至今,情况日益复杂,收益不佳,近年破发率更是高达50%以上。为防止出现利益输送、损害股东利益,证监会连出新规。如,推动定向增发以市场定价,定价基准日最好采取发行期首日,避免上市公司玩停牌游戏。另一方面,证监会积极推动定向投资方的公开透明,希望逐步实现披露投资方资产管理人到最终资产持有人。

 

  定向增发要达到证监会的定价市场化、定向透明化这两个目标,后续还有一系列工作待展开。

 

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