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如何选择适合自己的信托方式

2016-05-18

来源:21世纪经济报道

作者:不详

  前言:不是每一个家族都有必要设立一个像李嘉诚那样繁复的信托架构。你应该如何选择适合自己的信托形式?哪些资产能作为信托资产?哪里作为自己家族信托的成立地?哪个作为受托人? 这四大问题,对财富传承者有一定实用价值。本文将以专业的眼光提出建议,或许对困惑中的你有帮助。

   第一步:选择家族信托的形式 —— 全权信托or固定信托?

  一般来说,家族信托主要有两种形式 —— 全权信托和固定信托。两种信托形式的主要区别在于对受托人权力的约束。

   全权信托,赋予受托人行使权力的选择权,受托人可以在委托人的意愿指导下自行决定信托财产的分配方式、财产的管理运作方式等;

   固定信托则与之相反,信托契约中通常会对信托财产的分配方式、管理运作方式等做出非常清晰的规定。

   完全的全权信托或固定信托目前并不多见,大部分家族信托是两种形式的混合体,即部分内容做清晰约定,部分权力放手给受托人,但总体上较偏向于全权信托模式。

   此外信托还分为可撤销信托和不可撤销信托。 

  可撤销信托,即为委托人可以随时将信托撤销,拿回信托财产。 

  不可撤销信托则相反,信托不能随意撤销,资产只能通过分配等方式转移给受益(委托人可以作为受益人)。

  目前来看,基于资产保护等原因,不可撤销信托为主流的选择。但是,在进行某些税务规划的时候(如涉及到持有美国绿卡的中国人),可撤销信托也可能被采用。

  第二步:明确信托资产 —— 内地富人境外合法收入

   哪些资产可以作为信托资产放入家族信托?理论上来说,家族信托可以接纳所有类型的资产。但实际操作中,其会受到管辖法律对财产转让和持有的限制。对于内地富有家族来说,现在能够放入海外家族信托的资产一般只包括在境外合法取得的收入,如境外投资所得和境外IPO所得。因为外资身份的受托人在持有境内资产时往往面临限制。

 

  一方面,从安全性来说,跟存于海外账户的现金和投资资产相比,将境内的不动产放入海外信托并不能最好地利用信托的资产保护作用。因为不动产所在地的纠纷诉讼依然可能影响该财产的安全性。

  另一方面,不同的信托服务机构,对于能够放入家族信托中的资产类别要求也不一样。除了专业的独立信托公司外,大部分私人银行也可提供相关信托服务。不过,大多数私人银行设立家族信托时,一般只针对银行可接受的资产,例如可以体现在银行账户上的现金、债券和上市公司股权等。而独立信托公司可接受所有类型的资产,包括离岸非公开上市公司的股权、游艇或私人飞机等资产。

   此外,不同的信托服务机构在收费模式上也存在差异。目前,信托服务机构一般需要收取信托设立费和年费。对于年费,一些私人银行和少数独立信托公司会按信托资产规模的一定比率来计算,因此资产规模较大的信托,费用也会相应较高。大多数独立信托服务机构则采取固定收费模式,具体金额一般根据资产架构的复杂程度而不同。

  第三步:选择合适的信托成立地

  选择家族信托的成立地其实就是选择信托适用的法律。管理而言,英美法系国家和地区有着更完善的信托法律体系和实践经验。英属维尔京群岛、开曼群岛、库克群岛等离岸法域和新加坡等财富管理中心是多数家族信托钟爱的成立地,这些地区对于家族信托的法律规定大同小异。不过,为了吸引客户,这些地区对于正统的信托法也都有不同程度的修改。

   与离岸公司不同,离岸信托是一组法律关系,一般没有注册一说,库克群岛则出于为家族信托提供特别法案的保护,而要求信托必须注册,否则不享受保护。不过,这种注册也只需提供家族信托成立的日期、信托名称和受托人名称。

  第四步:选择合适的受托人

   1.考虑区域:信托的成立地往往与受托人紧密相连,选择同一个司法管辖区下的受托人可以避免司法管辖权交叉带来的问题,如冲突规范。

  2.考虑形式:受托人也有多种不同形式,包括个人、银行受托人、独立受托人和私人信托公司等。

  对于庞大的富豪家族来说,他们通常也有自家的会计师和律师,所以往往会派自家的顾问担任受托人(私人信托公司)的董事,履行受托人的职责管理家族资产(例如李嘉诚和刘銮雄的受托人)。不过,维护这样的私人信托公司费用支出庞大并不具有普适性。 

  对于财富规模中等的家族来说,聘请专业受托人(银行受托人、独立受托人)应该是性价比更高的选择。 

  小盈认为设立合适的信托首先要基于委托人的背景及需求,主要因素包括委托人设立信托的目的(财富传承、资产保护、隐秘性还是其他)、委托人的背景,包括自身的家庭状况,信托的受益人数量、年龄结构,委托人及受益人的国籍和税籍,实际放入信托的财产位置、规模、形式等。在综合以上信息之后,就可以以此为基础有针对性地选择恰当的信托形式、放入信托的资产、信托设立地及受托人等。 

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